全球資產(chǎn)再度巨震能源沖擊引發(fā)市場動蕩

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2026-04-02 14:47:46 新華網(wǎng)

霍爾木茲海峽的局勢動蕩正在全球資本市場引發(fā)巨大波動，從能源價格劇烈波動到股市債市的連鎖反應，再到流動性沖擊和科技板塊承壓。沖突長期化及其導致的通脹預期和全球央行的貨幣政策緊縮預期，使得全球資產(chǎn)面臨系統(tǒng)性重估的風險。然而，在全球金融市場劇烈震蕩中，中國資產(chǎn)憑借獨特優(yōu)勢展現(xiàn)出顯著韌性。

當?shù)貢r間3月30日，伊朗議會國家安全委員會通過了擬對霍爾木茲海峽通行船只收費的法案。這一法案若最終落地，將顯著抬升中東地緣政治風險，改變?nèi)蚰茉磁c航運格局。霍爾木茲海峽是全球五分之一石油運輸?shù)年P(guān)鍵通道，美以伊戰(zhàn)事爆發(fā)約一個月以來，其通航狀況直接影響全球能源供給與價格穩(wěn)定。沖突發(fā)生以來，國際油價大幅攀升，紐約原油期貨收于102.88美元/桶，自2022年7月以來首次站上100美元關(guān)口，3月迄今累計漲幅高達53%。倫敦布倫特原油期貨價格一度突破每桶118美元。

高油價持續(xù)的時間預計核心取決于霍爾木茲海峽通航修復進度與“OPEC+”增產(chǎn)策略。此次沖突并非簡單的供給禁運或減產(chǎn)，而是霍爾木茲海峽航運受阻形成的全面沖擊，影響更廣、修復更慢。由于中東地區(qū)產(chǎn)油國的實際減產(chǎn)已經(jīng)形成，改變了此前的過剩局面，因此油價中樞大概率將明顯高于沖突之前。

能源價格變化不僅影響化工產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品和電力供給，還逐步演變?yōu)楦采w生產(chǎn)、流通、消費全鏈條的系統(tǒng)性供給沖擊。能源價格抬升給大部分能源進口國帶來直接或間接的成本上升壓力，尤其是航空、石化化工等行業(yè)沖擊更為直接，并可能損傷實體需求。此外，油價大幅攀升可能加劇美國滯脹風險，改變美聯(lián)儲原有的降息節(jié)奏，美元流動性寬松的環(huán)境會直接發(fā)生變化。

全球資產(chǎn)正在經(jīng)受一輪顯著的流動性沖擊。今年全球金融市場的主題之一就是流動性下降，而此次地緣政治事件進一步加速了這一緊縮態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達克指數(shù)和標普500指數(shù)分別累計下跌了7.68%、8.27%和7.78%，亞太市場也出現(xiàn)大幅下跌。COMEX黃金價格波動明顯，在通脹預期抬頭以及避險情緒推動下，美元指數(shù)保持強勢，升至去年5月以來最高水平。

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