黃金飾品行業(yè)正迎來(lái)一波漲價(jià)潮。2026年開(kāi)年以來(lái)，周生生、潮宏基、寶蘭、琳朝等品牌已完成調(diào)價(jià)，其中老鋪黃金漲幅最大。2月28日公布的調(diào)價(jià)被消費(fèi)者稱為“歷來(lái)漲幅最大的一次”。老鋪本輪主要產(chǎn)品的漲幅多在20%—30%之間。以熱門的七子葫蘆吊墜琺瑯紅款（30.6克）為例，最新售價(jià)飆升至73800元，一夜之間差價(jià)高達(dá)17480元，漲幅約31%。

在投資市場(chǎng)上，買漲不買跌的心態(tài)促使許多消費(fèi)者加入購(gòu)買黃金首飾的行列。2月，在漲價(jià)潮傳聞轟轟烈烈時(shí)，“90后”白領(lǐng)薛瑩瑩加入了排隊(duì)買黃金的隊(duì)伍。2月23日，距離老鋪黃金開(kāi)年首輪調(diào)價(jià)落地還有五天。在上海幾家高端商場(chǎng)內(nèi)，老鋪門店下午四點(diǎn)就已采取限流措施，掛出“暫停排隊(duì)”的指示牌，但門外依然蜿蜒著長(zhǎng)龍。線上銷售數(shù)據(jù)同樣驚人，2月26日電商大促中，老鋪黃金開(kāi)賣僅1秒鐘，成交額即突破3億元，全天單店成交額更是直接突破10億元大關(guān)。售價(jià)高達(dá)62.75萬(wàn)元的花絲真言金碗在10分鐘內(nèi)售空。

與黃金飾品價(jià)格飆升同步的是金店門口越排越長(zhǎng)的隊(duì)伍。薛瑩瑩看到，同一時(shí)間里，君佩黃金和老鋪黃金門前都排起長(zhǎng)龍，門店對(duì)顧客進(jìn)行了限流和限時(shí)安排。動(dòng)輒一個(gè)小時(shí)起步的排隊(duì)讓工作幾乎“996”的薛瑩瑩望而卻步，無(wú)意間她發(fā)現(xiàn)了黃金代購(gòu)的服務(wù)。

在金價(jià)飆升與品牌即將調(diào)價(jià)的預(yù)期下，部分熟諳規(guī)則的代購(gòu)將排隊(duì)轉(zhuǎn)化為一門生意，游刃有余地穿梭在限流的門店與微信群之間，甚至達(dá)成了“年入百萬(wàn)”的收入神話。在一個(gè)名為“老鋪和君佩代購(gòu)2群”的500人大群里，不斷有人向代購(gòu)咨詢金飾是否有貨的情況。代購(gòu)買金飾除了要收金飾的錢之外，還要額外收1%的服務(wù)費(fèi)。已經(jīng)從事黃金代購(gòu)兩年的錢佳佳承認(rèn)，在行業(yè)里，頭部的職業(yè)代購(gòu)確實(shí)有可能實(shí)現(xiàn)一年五十萬(wàn)，甚至超百萬(wàn)的收入。

錢佳佳最初只是想通過(guò)代購(gòu)的方式賺取商場(chǎng)積分，后來(lái)發(fā)現(xiàn)代購(gòu)還能賺取部分差價(jià)。她本身是商場(chǎng)的高等級(jí)會(huì)員，能夠享受專屬折扣優(yōu)惠，以更低的價(jià)格給客戶購(gòu)買黃金飾品。這成為她吸引客戶的核心優(yōu)勢(shì)。黃金飾品熱賣的深層驅(qū)動(dòng)力還源于消費(fèi)者心理的變化。過(guò)去顧客購(gòu)買香奈兒或LV等傳統(tǒng)奢侈品首飾，在專柜刷卡拿貨的那一刻起，商品就已經(jīng)開(kāi)始折舊貶值。但在金價(jià)持續(xù)走高的背景下，黃金飾品為消費(fèi)者提供了一種截然不同的心理體驗(yàn)，顧客買入金飾后，能夠隨著大盤(pán)金價(jià)上漲，感受到資產(chǎn)增值的安全感。

中國(guó)香港金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英指出，金價(jià)不斷打破預(yù)期的背后是明確的宏觀因素。全球貿(mào)易規(guī)則轉(zhuǎn)變導(dǎo)致地緣博弈加劇，避險(xiǎn)資金持續(xù)進(jìn)入黃金市場(chǎng)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期使得美元走弱，對(duì)金價(jià)形成支撐。交易所近期調(diào)高保證金規(guī)模，迫使部分空頭止損出局，構(gòu)成近期金價(jià)快速上漲的直接原因。原材料價(jià)格上升不可避免地傳導(dǎo)至消費(fèi)端。但在實(shí)際的黃金市場(chǎng)中，產(chǎn)品屬性存在明顯分層。標(biāo)準(zhǔn)的銀行金條主要提供基礎(chǔ)的投資保值功能，而老鋪黃金這類產(chǎn)品則通過(guò)特定的東方工藝和品牌定位，獲取了類似傳統(tǒng)奢侈品的高溢價(jià)。

廠家在銷售環(huán)節(jié)采取的控量策略導(dǎo)致正常購(gòu)買出現(xiàn)困難，這種供求失衡直接催生了黃牛與代購(gòu)群體。在這種情況下，代購(gòu)賺取的不僅是金價(jià)上漲的自然差價(jià)，更疊加了品牌溢價(jià)和渠道稀缺性帶來(lái)的利潤(rùn)。部分職業(yè)代購(gòu)開(kāi)始承擔(dān)更大的資金風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)分期借貸或向親友借款數(shù)百萬(wàn)元囤積熱門款式，試圖通過(guò)快速轉(zhuǎn)手獲利。這種高杠桿的囤貨行為與此前個(gè)別盲目囤積潮流玩具的現(xiàn)象有著相似邏輯。

伴隨金價(jià)連年上漲，金飾的購(gòu)買需求催熟了代購(gòu)市場(chǎng)。由于門檻低、盈利大、需求多，近兩年全國(guó)各地大批代購(gòu)涌入市場(chǎng)。競(jìng)爭(zhēng)者急劇增加，行業(yè)迅速陷入內(nèi)卷，代購(gòu)們?cè)疽揽空劭酆托畔⒉顡Q取的利潤(rùn)空間被不斷擠壓。小莊在2025年初購(gòu)買老鋪黃金時(shí)接觸到其他代購(gòu)并熟悉了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，順理成章地成為了一名兼職代購(gòu)。他坦言，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，基本可以說(shuō)是零利潤(rùn)代購(gòu)。在部分高端商場(chǎng)，積分無(wú)法變現(xiàn)，代購(gòu)能賺取的利潤(rùn)非常微薄。

錢佳佳在早期競(jìng)爭(zhēng)較少時(shí)，還是可以向客戶收大約1%的手續(xù)費(fèi)。春節(jié)期間的生意往往是最好的，一個(gè)月能賺兩三萬(wàn)元，最高一天能收入兩千元。她通常不會(huì)去排隊(duì)，而是讓客戶先去排，快排到時(shí)她再下樓與客戶會(huì)合，當(dāng)面刷卡完成交易。相比之下，小莊付出的體力勞動(dòng)更為辛苦。商場(chǎng)早上十點(diǎn)開(kāi)門，他經(jīng)常需要在九點(diǎn)甚至七點(diǎn)多就去排隊(duì)，以便與同行比拼速度。受限于門店每次半小時(shí)的限時(shí)和單次五件的限購(gòu)規(guī)定，他一天最多要排三輪，每輪耗時(shí)兩三個(gè)小時(shí)。

拋開(kāi)“年入百萬(wàn)”的暴富濾鏡，這條高度依賴商場(chǎng)規(guī)則與買賣雙方信任的代購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈其實(shí)極其脆弱。小莊表示，代購(gòu)?fù)鎸?duì)高昂的溝通成本與潛在的售后糾紛。比如，為了達(dá)到商場(chǎng)單筆消費(fèi)六萬(wàn)元的贈(zèng)禮門檻，代購(gòu)?fù)鶎⒍辔豢蛻舻纳唐菲礈愒谕粡埿∑鄙?。這種“拼單”操作不僅極易引發(fā)客戶對(duì)后續(xù)保修權(quán)益的擔(dān)憂，一旦有人中途反悔想要退貨，更會(huì)牽連整單交易。代購(gòu)囤貨的風(fēng)險(xiǎn)極高，一件熱門款動(dòng)輒三四萬(wàn)元，如果不能快速轉(zhuǎn)手，資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之而來(lái)。在權(quán)衡越發(fā)微薄的利潤(rùn)與難以把控的沉沒(méi)成本后，小莊最終選擇放棄了這份兼職。

對(duì)于加了杠桿囤貨的代購(gòu)群體，一旦遇到金價(jià)下跌，手中的庫(kù)存難以變現(xiàn)。滯銷不僅會(huì)帶來(lái)直接的經(jīng)濟(jì)損失，還可能引發(fā)資金鏈斷裂以及嚴(yán)重的個(gè)人征信問(wèn)題。作為一名入行兩年的代購(gòu)，錢佳佳深知交易的風(fēng)險(xiǎn)，因此她堅(jiān)持必須先收定金才會(huì)前往門店。她曾遇到過(guò)一位要求拿到實(shí)物金飾后再付款的客戶，為了避免遭遇跑單甚至物品被拿走的極端風(fēng)險(xiǎn)，她果斷拒絕了這單生意。她對(duì)這個(gè)行業(yè)看得很透徹，深知這只是一波短期紅利，并不值得長(zhǎng)期投入精力和時(shí)間。而且二手回收市場(chǎng)對(duì)老鋪黃金的壓價(jià)很低，除非通過(guò)個(gè)人渠道轉(zhuǎn)賣，否則很難保本。

在這個(gè)金價(jià)劇烈波動(dòng)的周期里，代購(gòu)群體既映照出大眾對(duì)財(cái)富保值的渴望，也折射出這條附生產(chǎn)業(yè)鏈上真實(shí)的內(nèi)卷與混亂。在老鋪黃金門前排起的長(zhǎng)龍里，并非所有人都是狂熱的跟風(fēng)者或者尋找商機(jī)的代購(gòu)。對(duì)于有多年黃金投資經(jīng)驗(yàn)的薛瑩瑩來(lái)說(shuō)，黃金更多是一種抵御風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)工具。2024年，社交媒體上開(kāi)始出現(xiàn)古法黃金品牌的推送，當(dāng)時(shí)古法黃金的相關(guān)品牌憑借新穎且有時(shí)尚感的設(shè)計(jì)出圈，并逐漸進(jìn)駐萬(wàn)象城和SKP等高檔商場(chǎng)，這讓薛瑩瑩開(kāi)始心動(dòng)，但當(dāng)時(shí)她更多的是觀望心態(tài)。

2025年末，因?yàn)闈q價(jià)潮傳言催生了金飾品牌門店前的排隊(duì)大軍，在“買漲不買跌”的心理下，薛瑩瑩決定擁有一件老鋪黃金的首飾。但因?yàn)楣ぷ鞣泵?，讓她一度產(chǎn)生了找代購(gòu)的想法。了解到代購(gòu)服務(wù)需要額外收取費(fèi)用后，她找代購(gòu)的念頭逐漸打消。黃金代購(gòu)的另一大問(wèn)題是商品真?zhèn)螣o(wú)法保證。薛瑩瑩曾有過(guò)找代購(gòu)買海外包包的經(jīng)歷，買回來(lái)后總覺(jué)得無(wú)法確定真假。面對(duì)動(dòng)輒上萬(wàn)元的消費(fèi)品，尤其是黃金，她寧愿多花一點(diǎn)錢親自去門店求個(gè)保真，也不愿承擔(dān)買到假貨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

不僅如此，代購(gòu)本質(zhì)上是一種高度依賴買賣雙方信任的非正規(guī)交易，這讓不少詐騙分子乘虛而入。曾有媒體報(bào)道過(guò)老鋪黃金“假代購(gòu)”的雙向欺詐手段。這些行騙者精準(zhǔn)拿捏了消費(fèi)者貪圖高額折扣又急于拿貨的心理，先是偽裝成普通買家，僅用極低的定金，就從真實(shí)代購(gòu)手中套取了門店專屬的紙質(zhì)銷售憑證及實(shí)物視頻。緊接著，他們迅速切換成代購(gòu)身份，用騙來(lái)的單據(jù)物料吸引消費(fèi)者下單。據(jù)報(bào)道披露，目前已有多名受害者落入此類陷阱，累計(jì)涉案金額高達(dá)數(shù)十萬(wàn)元。

為此，她最后還是拒絕了代購(gòu)，決定趁著年底工作沒(méi)那么忙的空隙，親自去線下門店看一看。當(dāng)她坐在老鋪黃金的柜臺(tái)前試戴金飾時(shí)，首飾在特定燈光與中式裝潢的烘托下效果極佳，發(fā)給親友也得到了好看的評(píng)價(jià)。這讓她意識(shí)到，黃金飾品的光澤、成色以及佩戴效果極度依賴線下親自體驗(yàn)。如果通過(guò)代購(gòu)購(gòu)買，很難保證買回來(lái)的飾品契合自身氣質(zhì)。那一刻，她產(chǎn)生了直接買單的念頭。然而，就在幾乎要沖動(dòng)買單的關(guān)頭，她慢慢讓自己冷靜下來(lái)，開(kāi)始理性判斷老鋪黃金的首飾是否真的適合自己。

薛瑩瑩考慮到，古法黃金的工藝雖然特別，但外殼因?yàn)閽伖?、拉絲等工藝非常容易磕碰受損，甚至導(dǎo)致開(kāi)裂。這種脆弱的飾品會(huì)極大地限制她日常佩戴的舒適感與自由度，一旦表面出現(xiàn)磨損，更會(huì)直接影響其在二手市場(chǎng)上的回收價(jià)格。另外，這款產(chǎn)品換算下來(lái)每克黃金接近兩千元，而同期其他金飾品牌的大盤(pán)價(jià)只要一千六百多，性價(jià)比不高。且像定位為奢侈品的黃金品牌，基本缺乏具有極強(qiáng)專屬辨識(shí)度的標(biāo)志，其熱門款式很容易被其他黃金品牌模仿和抄襲。在她看來(lái)，老鋪各方面表現(xiàn)都不錯(cuò)，但就是缺少一種無(wú)可替代的拔尖特性。

一番利弊權(quán)衡后，薛瑩瑩走出了門店。回顧這次與老鋪黃金的擦肩而過(guò)，薛瑩瑩感到十分慶幸。就在她逛完門店的第二天，國(guó)際金價(jià)就開(kāi)始產(chǎn)生劇烈波動(dòng)。在代購(gòu)們將金價(jià)上漲視為賺錢的快樂(lè)源泉時(shí)，她慶幸自己沒(méi)有被狂熱的情緒裹挾而在高位接盤(pán)。王紅英指出，當(dāng)金價(jià)處于高位，整條產(chǎn)業(yè)鏈的參與者都面臨著價(jià)格回調(diào)的共同風(fēng)險(xiǎn)。一旦國(guó)際局勢(shì)緩和或機(jī)構(gòu)放緩購(gòu)金節(jié)奏，金價(jià)下跌將帶來(lái)直接的連鎖反應(yīng)，首當(dāng)其沖的是終端消費(fèi)者。對(duì)于以高價(jià)購(gòu)買帶有奢侈品烙印首飾的人群，一旦進(jìn)入傳統(tǒng)的二手回收市場(chǎng)，其支付的昂貴品牌溢價(jià)和加工費(fèi)會(huì)直接清零，造成實(shí)際的資金折損。

老鋪黃金門前的排隊(duì)大軍，不過(guò)是時(shí)代情緒的一個(gè)微小切面。在這個(gè)龐大的財(cái)富系統(tǒng)里，無(wú)論是日入千元的職業(yè)黃牛，還是試圖用實(shí)物金抓住確定性的普通人，只是這場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)大潮中濺起的一朵小浪花。面對(duì)未知的起伏，保持理性的克制與清醒，或許才是普通人穿越周期的最優(yōu)解。