本周，中東戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)推高能源價(jià)格，降低了全球央行降息預(yù)期，黃金價(jià)格預(yù)計(jì)將創(chuàng)下過(guò)去六年來(lái)的最大單周跌幅。多位華爾街分析師警告稱(chēng)，當(dāng)前黃金仍處于大幅波動(dòng)中，短期內(nèi)可能出現(xiàn)更多拋售，建議投資者不要貿(mào)然入場(chǎng)抄底。

周五，黃金價(jià)格徘徊在每盎司4700美元左右，本周累計(jì)跌幅近8%，這是自2020年3月以來(lái)的最大跌幅。同時(shí)，白銀價(jià)格跌至每盎司72美元附近，本周累計(jì)跌幅約10%。鈀金和鉑金也預(yù)計(jì)出現(xiàn)周度下跌。

伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的國(guó)際原油、天然氣和燃料價(jià)格飆升，已經(jīng)引發(fā)了廣泛的通脹擔(dān)憂(yōu)，降低了各國(guó)央行降低借貸成本的可能性，這對(duì)黃金構(gòu)成利空。盡管黃金一直被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，但自上個(gè)月美國(guó)和以色列襲擊伊朗以來(lái)，黃金已經(jīng)經(jīng)歷了連續(xù)三周的下跌。這背后的重要原因是隨著美國(guó)國(guó)債收益率和美元的上漲，投資者為彌補(bǔ)其他方面的損失而拋售黃金。美債收益率上升會(huì)增加持有黃金這一無(wú)收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，從而對(duì)黃金構(gòu)成壓力。同時(shí)，與黃金掛鉤的ETF也遭到大量拋售。

摩根大通公司前貴金屬交易員、現(xiàn)獨(dú)立市場(chǎng)評(píng)論員羅伯特·戈特利布警告：“不要盲目抄底——市場(chǎng)波動(dòng)太大了。在波動(dòng)開(kāi)始減小、金價(jià)開(kāi)始穩(wěn)定之前，可能會(huì)有更多拋售行為?！?/p>

今年黃金在伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)中的表現(xiàn)，與2022年俄烏沖突爆發(fā)時(shí)幾乎如出一轍。當(dāng)時(shí)，俄烏沖突一度引發(fā)了能源危機(jī)，進(jìn)而波及全球市場(chǎng)。2022年，自俄烏沖突2月爆發(fā)之后，黃金經(jīng)歷了連續(xù)七個(gè)月的下跌，創(chuàng)下了有記錄以來(lái)最長(zhǎng)的下跌紀(jì)錄。

Yardeni Research分析師將金價(jià)下跌歸因于投資者獲利回吐、美債收益率上升和投資者倉(cāng)位變化。他們認(rèn)為，此次黃金的回調(diào)可能反映出投資者在過(guò)去一年金價(jià)大幅上漲后鎖定收益。當(dāng)前，隨著美元在伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)中走強(qiáng)，資金可能從黃金流入美元。該報(bào)告還提及了一些技術(shù)因素，包括金價(jià)已經(jīng)跌破短期上升趨勢(shì)線(xiàn)。

Yardeni Research表示，黃金價(jià)格在今年早些時(shí)候上漲過(guò)快、幅度過(guò)大，如今在跌破長(zhǎng)期趨勢(shì)通道后，可能會(huì)測(cè)試接近4000美元的支撐位——這意味著較當(dāng)前價(jià)格還將下跌近14%。分析師表示，在動(dòng)蕩的地緣政治局勢(shì)、通脹上升和美國(guó)政府債務(wù)不斷增加的情況下，金價(jià)本應(yīng)該上漲。但如果金價(jià)走勢(shì)繼續(xù)違背這一預(yù)期，他們正在考慮將年底目標(biāo)價(jià)從此前預(yù)期的6000美元下調(diào)至5000美元。