長期限存款利率步入1字頭。3月以來，新疆、云南、上海等地的中小銀行密集下調(diào)了定期存款利率，涵蓋城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行及民營銀行等多種類型。下調(diào)幅度從5個基點到80個基點不等，調(diào)整呈現(xiàn)全期限覆蓋的特點。其中兩年期、三年期、五年期等中長期定期存款利率普遍跌破“2”，進入“1”字頭。

一些中小銀行啟動了存款利率調(diào)整，不僅長期限定期存款利率直接“破2”，還一口氣降低至1.5%之下，降幅尤為明顯。例如，昌吉國民村鎮(zhèn)銀行自4月1日起全面下調(diào)各期限對公及個人定期存款利率。其中，三年期和五年期定期存款利率均從此前的2.2%下降了80個基點至1.4%，正式步入“1”字頭。一年期和兩年期分別下調(diào)55個基點，降至1.2%和1.3%。短期限三個月和六個月更是跌破“1”，從此前的1.15%、1.3%，下調(diào)至0.8%和0.95%。

部分中小銀行在短期內(nèi)多次下調(diào)存款利率，調(diào)整頻率較高。南京浦口靖發(fā)村鎮(zhèn)銀行在近一個月內(nèi)連發(fā)三次存款利率調(diào)整公告：自3月2日起，該行單位及個人三年期和五年期存款利率將由2.2%調(diào)整為1.88%；3月9日起，該行個人一年期存款利率將由1.85%調(diào)整為1.65%；單位及個人二年期存款利率將由1.8%調(diào)整為1.65%。3月20日起該行單位及個人二年期存款利率將由1.65%調(diào)整為1.47%；單位以及個人一年期存款利率統(tǒng)一下調(diào)至1.5%。

觀察發(fā)現(xiàn)，3月以來，中小銀行存款利率的調(diào)整有兩個特點：一是下調(diào)幅度大，部分期限利率下調(diào)50至80個基點，三年期、五年期存款利率降至1.4%以下，與一年期、兩年期利率差距僅0.2個百分點左右，甚至出現(xiàn)利率倒掛現(xiàn)象。二是實現(xiàn)全期限覆蓋，部分銀行雖調(diào)整幅度較小，但活期及3個月至5年期各期限存款利率均微調(diào)下降幾個基點。如新疆綠洲國民村鎮(zhèn)銀行繼去年底調(diào)整存款利率后，3月21日再次將各期限存款利率全面下調(diào)5個基點。

值得注意的是，在中小銀行集中降息的大背景下，少數(shù)銀行出現(xiàn)逆勢上調(diào)存款利率的情況。例如，新安融興村鎮(zhèn)銀行自3月23日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率，個人存款利率有所上調(diào)，其中個人存款利率由此前的1.44%上調(diào)至1.5%以上。該行對個人存款施行分檔計息：5萬元以下，個人存款利率為1.5%；存款利率超過5萬元（含），則存款利率為1.55%。

對于此次中小銀行集中降息及未來調(diào)整趨勢，中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，未來存款利率下調(diào)仍有空間。主要原因包括銀行凈息差仍然存在下降的壓力，需要降低負債成本；人民銀行通過政策引導等促進社會綜合融資成本低位運行；實體經(jīng)濟的有效信貸需求不足，存款增速高于貸款，形成了資產(chǎn)荒。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行凈息差2025年四季度末為1.42%，相比2024年底的1.52%，已大幅下探了10個基點。分銀行類型看，城商行、農(nóng)商行和民營銀行的凈息差分別為1.37%、1.60%和3.83%。

近年來，商業(yè)銀行啟動了多輪存款降息，多以國有銀行、股份行打頭陣，中小銀行后續(xù)跟進的節(jié)奏為主。雖然存款利率一路下行，但存款利率下行速度仍滯后于貸款利率。2024年至2025年以來，在息差承壓和營收困境下，銀行加大了負債端成本壓降力度，加之監(jiān)管層對“手工補息”行為的專項整治，商業(yè)銀行存款成本壓力大幅緩解。畢馬威2025年中國銀行業(yè)調(diào)查報告顯示，2024年上市商業(yè)銀行存款平均成本率為2.11%，較上年下降18個基點，為近年來首次下降。國有大行存款平均成本率為1.76%，較上年下降14個基點；股份行存款平均成本率為2.03%，較上年下降17個基點；城商行存款平均成本率最高，為2.25%，但對比上年仍下降19個基點；農(nóng)商行存款平均成本率下降幅度最大。

觀察剛剛披露的2025年上市銀行財報，存款端降息效果持續(xù)顯現(xiàn)。以中信銀行為例，該行2025年的對公存款成本率1.35%，同比下降36個基點；個人存款成本率1.73%，較上年末下降33個基點。中泰研報分析指出，中信銀行2025年四季度的貸款收益率為3.53%，較二季度下降24個基點，存款成本率為1.36%，較二季度下降27個基點，存貸利差較二季度提升3個基點至2.17%，即該行存款成本降幅大于貸款利率下行。

目前，國有大行的活期存款掛牌利率已降低至0.05%，接近零利率，部分中小銀行一年期存款利率也降至1%以下，市場關(guān)注未來存款利率是否會向零利率發(fā)展。對此，婁飛鵬認為，在利率下調(diào)的節(jié)奏上大概率采用漸進的方式，中小銀行降幅可能更大。長期來看，利率中樞將繼續(xù)下移，各期限利差進一步收窄，甚至倒掛現(xiàn)象可能持續(xù)。