赤峰黃金控制權(quán)變局周期巔峰的抉擇(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2026-03-24 14:14:39 新浪網(wǎng)

赤峰黃金的發(fā)展史是中國民營礦企借殼突圍、海外擴張的典型樣本。公司前身為2004年上市的廣州東方寶龍，主營特種汽車，長期虧損淪為殼公司。2012年，吉林商人趙美光攜赤峰吉隆礦業(yè)借殼上市，全面轉(zhuǎn)型金礦采選，正式確立黃金主業(yè)。

趙美光以礦山運營起家，憑借精準并購?fù)瓿稍挤e累；2019年引入前山東黃金董事長王建華團隊，推動公司走向?qū)I(yè)化、國際化。2021年12月，趙美光猝然離世，其妻李金陽繼承全部股權(quán)，成為這家700億帝國的實控人，形成“家族控股+職業(yè)經(jīng)理人管理”的治理結(jié)構(gòu)。2025年3月，公司登陸港交所，成為內(nèi)蒙古首家A+H黃金上市企業(yè)，登頂民營黃金生產(chǎn)商第一梯隊。

對比行業(yè)同行，紫金礦業(yè)側(cè)重多金屬、全球布局；山東黃金、中金黃金以國內(nèi)核心礦權(quán)為壓艙石，國資控股、風險可控；而赤峰黃金走“純金+海外高彈性”路線，資源量85%在境外，營收78%來自海外，在享受高增長的同時，也承擔了遠超同行的海外經(jīng)營風險。

赤峰黃金的成長曲線始終與海外礦命運與共。借殼初期，公司依賴國內(nèi)小型礦山，規(guī)模有限、增長乏力；2018年后全面轉(zhuǎn)向海外，先后收購老撾塞班金銅礦、加納瓦薩金礦，搭建起中國、東南亞、西非三大礦業(yè)板塊，運營7座黃金及多金屬礦山，2024年黃金產(chǎn)量15.16噸，躋身行業(yè)前五。2025年，量價齊升推動業(yè)績與市值雙雙登頂，迎來發(fā)展巔峰。

然而，全球化背后是步步驚心的暗礁。老撾方面，所得稅率上調(diào)、礦業(yè)權(quán)續(xù)期存在不確定性；加納方面，資源稅與企業(yè)所得稅高企、礦區(qū)安全與社區(qū)矛盾頻發(fā)，疊加匯率波動、開采成本攀升，公司海外礦山全維持成本超1500美元/盎司，顯著高于國內(nèi)礦山水平。2025年四季度，公司已出現(xiàn)產(chǎn)量不及預(yù)期的情況，海外運營風險從隱性轉(zhuǎn)為顯性，成為懸在業(yè)績與估值之上的利劍。

關(guān)閉

赤峰黃金控制權(quán)變局 周期巔峰的抉擇(2)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

赤峰黃金控制權(quán)變局周期巔峰的抉擇(2)