3月25日，泡泡瑪特集團(tuán)發(fā)布截至2025年12月31日的年度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2025年泡泡瑪特營(yíng)收達(dá)到371.2億元，同比增長(zhǎng)184.7%；非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)為130.8億元，同比增長(zhǎng)284.5%。

從IP結(jié)構(gòu)看，頭部IP仍然是泡泡瑪特業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。2025年共有17個(gè)藝術(shù)家IP收入過(guò)億。其中，LABUBU家族（THE MONSTERS）營(yíng)收首破百億，達(dá)到141.6億元，占總營(yíng)收約38.1%。SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人和HIRONO分別實(shí)現(xiàn)收入35.4億元、29.29億元、28.97億元、27.77億元、20.56億元及17.35億元。

2025年，公司毛絨產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入187.08億元，同比增長(zhǎng)560.6%，首次成為泡泡瑪特收入貢獻(xiàn)最高的產(chǎn)品品類。分區(qū)域看，中國(guó)市場(chǎng)全年?duì)I收208.5億元，同比增長(zhǎng)134.6%；亞太市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收80.1億元，同比增長(zhǎng)157.6%；美洲實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68.1億元，同比增長(zhǎng)748.4%；歐洲及其他地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.5億元，同比增長(zhǎng)506.3%。

門店方面，報(bào)告期內(nèi)，泡泡瑪特在全球20個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)630家門店，全年凈增109家；運(yùn)營(yíng)2637臺(tái)機(jī)器人商店，全年凈增165臺(tái)。公司在亞太市場(chǎng)凈增31家線下門店，從2024年的54家增至2025年的85家；中國(guó)市場(chǎng)凈增14家線下門店，門店數(shù)量從2024年的431家增至2025年的445家。2025年，公司在德國(guó)、丹麥、加拿大及菲律賓開設(shè)了首家線下門店，進(jìn)一步拓展國(guó)際市場(chǎng)。

用戶粘性上，截至2025年12月31日，中國(guó)內(nèi)地累計(jì)注冊(cè)會(huì)員總數(shù)從2024年12月31日的4,608萬(wàn)人增長(zhǎng)至7,258萬(wàn)人，新增注冊(cè)會(huì)員2,650萬(wàn)人。2025年會(huì)員貢獻(xiàn)銷售額占比93.7%，會(huì)員復(fù)購(gòu)率為55.7%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，港股泡泡瑪特午后直線跳水，跌超20%?；ㄆ煅芯柯?lián)合其研究創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室針對(duì)全球泡泡瑪特消費(fèi)者的調(diào)研顯示，LABUBU仍是當(dāng)前最具吸引力的核心IP，47%的受訪者擁有LABUBU產(chǎn)品，近半數(shù)受訪者因LABUBU首次接觸泡泡瑪特。