A股三大股指收跌兩市成交2.1萬億市場情緒低迷(2)

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2026-04-09 17:54:47 東方財(cái)富網(wǎng)

中原證券認(rèn)為，當(dāng)前市場的核心壓制因素來自海外，中東沖突若進(jìn)一步升級，可能引發(fā)油價(jià)持續(xù)沖高，加劇全球滯脹壓力。若美國通脹持續(xù)超預(yù)期，美聯(lián)儲可能推遲降息甚至重新加息，對全球流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好形成壓制。3月制造業(yè)PMI重返擴(kuò)張區(qū)間，非制造業(yè)PMI較上月回升，經(jīng)濟(jì)景氣度邊際改善。建議密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動(dòng)性變化以及政策動(dòng)向。

華西證券表示，近期中東地緣局勢迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，市場對“全面戰(zhàn)爭”及“全球供應(yīng)鏈中斷”的悲觀預(yù)期得到修正，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)窗口打開，成為本輪行情核心催化。外部壓制緩和后，A股將從前期“縮量磨底”的被動(dòng)防御轉(zhuǎn)向積極修復(fù)，4月8日市場成交額的大幅放量可視為行情啟動(dòng)的重要信號，場外資金的回流將為行情提供流動(dòng)性支撐。行業(yè)配置上，建議關(guān)注前期超跌板塊的反彈行情，如TMT、有色金屬、機(jī)械設(shè)備、軍工等；以及能源自主可控相關(guān)的新能源、儲能等領(lǐng)域。

國泰海通首席策略分析師方奕表示，相較于停火協(xié)議，市場更折射并印證的是，美國與伊朗雙方的行動(dòng)均存在各自的約束與邊界。風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的終結(jié)，并不取決于戰(zhàn)爭是否結(jié)束，而是市場看清了風(fēng)險(xiǎn)的邊界。今年除無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行、資本市場改革的支持外，中國市場上升的新動(dòng)力來自中國自身的增長邏輯顯性化。中東局勢雖備受矚目，卻也容易讓市場忽視國內(nèi)的積極變化，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)正逐步企穩(wěn)，轉(zhuǎn)型領(lǐng)域投入持續(xù)加快。中國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與內(nèi)需企穩(wěn)本身具有打破滯脹風(fēng)險(xiǎn)敘事的有利條件。

中信證券指出，美伊在巴基斯坦斡旋下達(dá)成雙向?；饏f(xié)議，根本原因或在于美國現(xiàn)有在中東的軍事資源不足以實(shí)現(xiàn)更高目標(biāo)，需要“及時(shí)止損”，博弈焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾螛?gòu)建可持續(xù)的安全保障安排。盡管后續(xù)談判過程仍將不斷反復(fù)，但在現(xiàn)實(shí)約束下，伊朗局勢的戰(zhàn)略方向正在逐漸清晰，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期錨也將隨之明確。A股方面，3月市場有普遍減倉但未離場的資金，戰(zhàn)事中斷后這些資金短期都是潛在的買盤，市場會(huì)修復(fù)，衰退敘事消退后中國優(yōu)勢制造定價(jià)權(quán)的邏輯會(huì)重新占主流；港股方面，財(cái)報(bào)季后港股業(yè)績預(yù)期已充分調(diào)整，避險(xiǎn)資金回流下，4—5月有望迎來一波估值行情。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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