要理解黃金銷量為何在近期出現(xiàn)明顯下滑,需要關(guān)注宏觀層面的因素。近來國際動蕩不斷加劇,全球能源市場尤其是石油價(jià)格的波動影響深遠(yuǎn)。油價(jià)上漲推高生產(chǎn)與運(yùn)輸成本,進(jìn)而拉高社會對未來整體物價(jià)水平的預(yù)期。美聯(lián)儲在制定貨幣政策時(shí)變得更加謹(jǐn)慎,無法輕易下調(diào)利率來刺激經(jīng)濟(jì),因?yàn)榻迪⒖赡苓M(jìn)一步助長物價(jià)上漲。利率缺乏下降的空間甚至存在上升的可能,吸引資金流向美國國債等生息資產(chǎn),推高債券收益率并支撐美元匯率。此外,石油貿(mào)易主要以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算,油價(jià)上漲導(dǎo)致全球各國需要更多美元購買等量石油,支撐美元匯率。這一切最終導(dǎo)致美元持續(xù)走強(qiáng),黃金作為一種投資品的吸引力下降。
除了宏觀基本面的變化,市場內(nèi)部的技術(shù)性因素和投資者群體情緒也在價(jià)格下跌過程中起到推波助瀾的作用。此前金價(jià)快速拉伸時(shí)期積累了大量買入者,當(dāng)市場風(fēng)向突變、價(jià)格掉頭向下時(shí),這些獲利者為了避免利潤回吐,選擇賣出變現(xiàn)。部分國家的中央銀行出于調(diào)整儲備結(jié)構(gòu)的考慮,在金價(jià)高位時(shí)進(jìn)行減持操作,進(jìn)一步加劇市場恐慌。國際局勢動蕩,多方面因素交織共同導(dǎo)致了金價(jià)起伏不定的走向,市場情緒逐漸從狂熱走向穩(wěn)定。
2月12日,黃金和白銀價(jià)格深夜大幅下跌,現(xiàn)貨黃金跌幅超過3%,現(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌幅一度達(dá)到11%
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