萬達電影改名背后的資本豪賭十年自救未果

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2026-04-23 08:00:37 燕梳時評

萬達電影改名背后的資本豪賭十年自救未果！老王終究沒能熬過地產(chǎn)寒冬。A股院線第一股——萬達電影，自4月20日起正式更名為“儒意電影”。這意味著，萬達電影不再姓王，老王費盡心血建立的核心資產(chǎn)一朝易主。

回望過去十年，老王幾乎都在想方設法讓萬達這艘巨輪不沉沒，一直在出售資產(chǎn)還債，似乎看不到盡頭。2017年是萬達命運的轉(zhuǎn)折點。高調(diào)在海外擴張的萬達突然資金緊張，債務壓力瞬間壓頂。當時有傳言稱萬達負債超過4000億，但不論多少，資金鏈緊張，為了應對迫在眉睫的債務，老王與融創(chuàng)、富力達成了一筆總價約637.5億的交易，將13個萬達文旅項目以及77家酒店分別轉(zhuǎn)讓給這兩家公司。

這筆交易雖然幫助老王暫時緩解了債務危機，但也是明顯的虧本甩賣。后來，有人認為老王恰好躲過了2021年前后的房地產(chǎn)困境。然而，這只是萬達償債之路的開始。在那十年里瘋狂擴張且高負債、高杠桿的企業(yè)都難以幸免，尤其是老王在2018年的豪賭，使萬達背上了更大的債務負擔。

2018年初，騰訊、蘇寧、融創(chuàng)及京東與萬達簽署戰(zhàn)投協(xié)議，總金額340億元，賭注是“萬達商管”能上市。如果不能在約定時間內(nèi)上市，萬達需要回購股份并支付高額利息。最終，萬達商管未能成功上市，導致蘇寧和融創(chuàng)對萬達發(fā)起仲裁，要求支付巨額賠償金。為了還債，老王不得不將萬達電影的8.26%股權(quán)以21.73億元的價格轉(zhuǎn)讓給了陸某麗，并將北京萬達投資49%的股權(quán)以22.62億價格賣給了“儒意電影”。

為了化解萬達商管上市對賭的壓力，萬達重組了核心商管資產(chǎn)，成立“大連新達盟”，引入太盟投資集團、中信資本等多家機構(gòu)的投資。老王一方持股約40%，其余10家機構(gòu)合計持股約60%。老王已經(jīng)賣掉核心資產(chǎn)的大半股權(quán)，屬于主動出讓控股權(quán)、引入戰(zhàn)投化債。

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