美股市場(chǎng)已然收復(fù)中東沖突爆發(fā)以來的全部失地，慕文澤認(rèn)為目前的市場(chǎng)預(yù)期認(rèn)為這只是一次中短期沖擊，而非結(jié)構(gòu)性崩潰。資本市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)源于一種“肌肉記憶”，即每當(dāng)危機(jī)發(fā)生時(shí)便是買入契機(jī)。無論是新冠疫情還是其他重大的經(jīng)濟(jì)負(fù)面事件，市場(chǎng)在遭受短期重創(chuàng)后，往往緊接著就會(huì)出現(xiàn)迅速的反彈。全球股票市場(chǎng)中散戶端力量表現(xiàn)極強(qiáng)，他們率先入場(chǎng)止損，隨后機(jī)構(gòu)資金跟進(jìn)，這種行為模式正在引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)邏輯的討論。

在全球不確定性成為常態(tài)的情況下，全球機(jī)構(gòu)投資者與企業(yè)應(yīng)重新審視其資產(chǎn)配置策略。風(fēng)險(xiǎn)管理能力的重要性日益凸顯，除了傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，還包括地緣政治摩擦。地緣政治摩擦這一因素在短期內(nèi)不會(huì)消失，精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理與相應(yīng)的多元化配置變得愈發(fā)關(guān)鍵。地緣政治摩擦加速了全球貨幣多元化趨勢(shì)，全球市場(chǎng)已經(jīng)意識(shí)到，不僅供應(yīng)鏈需要追求多元化與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，金融資源同樣如此。經(jīng)濟(jì)實(shí)力必然會(huì)轉(zhuǎn)化為貨幣的影響力，美元在巔峰時(shí)期占全球生產(chǎn)總值的40%，而現(xiàn)在這一比例降至約28%。然而，在貨幣儲(chǔ)備方面，美元占比仍接近60%。隨著時(shí)間的推移，這一缺口勢(shì)必會(huì)逐步收窄。雖然美元仍將保持其重要性與主導(dǎo)地位，但其受重視程度將較以往有所下降。人民幣國(guó)際化進(jìn)程將成為這一趨勢(shì)中的主要受益者，預(yù)計(jì)人民幣匯率未來將保持堅(jiān)挺。

外資持續(xù)關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)的核心邏輯在于中國(guó)貢獻(xiàn)了全球約40%的制造業(yè)產(chǎn)出，其規(guī)?；?yīng)具有不可替代性。與此同時(shí)，中國(guó)的需求指標(biāo)正在改善，消費(fèi)水平趨于穩(wěn)定。盡管過去幾年外界議論紛紛，但德企仍在持續(xù)加大對(duì)華投入。實(shí)際投入的金額比官方公布的對(duì)華直接投資（FDI）數(shù)據(jù)更多，因?yàn)镕DI并不涵蓋企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)籌措的資金，而如今境內(nèi)融資在支持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)方面已占據(jù)更大比重。投資是一項(xiàng)跨越多年的資源承諾，穩(wěn)定的營(yíng)商環(huán)境提供了心理層面的支持。在動(dòng)蕩的全球局勢(shì)中，中國(guó)憑借極高的穩(wěn)定性和清晰的“五年規(guī)劃”確立了自身地位。中德兩國(guó)在價(jià)值觀上有一個(gè)重要的共同點(diǎn)，即對(duì)于穩(wěn)定性和可靠性的高度重視。雙方都傾向于長(zhǎng)期戰(zhàn)略思維，而非追逐短期利潤(rùn)優(yōu)化。這也是德國(guó)及歐洲企業(yè)將中國(guó)視為理想發(fā)展平臺(tái)并持續(xù)投資深耕的原因。