黃仁勛訪問(wèn)中國(guó)，提到下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施需要大規(guī)模光學(xué)連接。這一言論使“光”成為A股市場(chǎng)的熱門(mén)概念。中天科技在發(fā)布的一份公告中提到與華為合作，在國(guó)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)了某種空芯光纖在數(shù)據(jù)中心的規(guī)模化應(yīng)用。然而，三天后，該公告被修改，“華為”被替換為“國(guó)內(nèi)通信設(shè)備商”，“規(guī)模化應(yīng)用”中的“規(guī)?；币脖粍h除。

從今年1月到5月，中天科技股價(jià)上漲了142%，市值接近1500億。就在公告修改當(dāng)天，股價(jià)一度漲停。到了5月14日，中天科技的董秘辭職，引發(fā)猜測(cè)是否與此有關(guān)。

幾個(gè)字的變動(dòng)之所以引起關(guān)注，是因?yàn)椤翱招竟饫w”是當(dāng)前光通信行業(yè)最熱、最貴的概念。傳統(tǒng)光纖內(nèi)部是實(shí)心玻璃，光在其中傳播，但存在物理極限，即香農(nóng)極限?？招竟饫w則不同，其核心為空氣或特殊氣體，光在其中傳播，具有低時(shí)延、高帶寬和低損耗等優(yōu)勢(shì)。例如，實(shí)驗(yàn)室中空芯光纖單波道速度可達(dá)1.2Tb/s，比現(xiàn)有技術(shù)快數(shù)十倍。

許多科技巨頭如微軟和Meta都在押注空芯光纖，認(rèn)為未來(lái)AI算力集群之間的互聯(lián)將依賴(lài)于它。中國(guó)公司在這一領(lǐng)域也取得了進(jìn)展。長(zhǎng)飛光纖實(shí)現(xiàn)了全球最低損耗的光纖，亨通光電率先將空芯光纖用于金融專(zhuān)線，烽火通信和中天科技也有突破。運(yùn)營(yíng)商方面，移動(dòng)、電信、聯(lián)通已在多個(gè)城市部署超過(guò)1500芯公里的空芯光纖。

然而，空芯光纖面臨幾大挑戰(zhàn)。首先是價(jià)格昂貴，一芯公里空芯光纖的價(jià)格是傳統(tǒng)光纖的幾百甚至上千倍。其次是結(jié)構(gòu)脆弱，對(duì)環(huán)境要求高，運(yùn)維復(fù)雜。第三是產(chǎn)業(yè)鏈不成熟，缺乏配套的激光器、放大器和連接器。第四是時(shí)間問(wèn)題，大規(guī)模商用至少要等到2028年之后。

中天科技修改公告反映了企業(yè)在市場(chǎng)預(yù)期和技術(shù)現(xiàn)實(shí)之間的焦慮。資本市場(chǎng)看中的是預(yù)期，而企業(yè)需要保持克制和理性。面對(duì)令人興奮的技術(shù)故事，投資者應(yīng)區(qū)分實(shí)驗(yàn)室參數(shù)和實(shí)際訂單，聯(lián)合研發(fā)和規(guī)模采購(gòu)，演示和實(shí)際部署?？招竟饫w的發(fā)展方向正確，但需要深耕技術(shù)，確保技術(shù)的成熟和可靠。