韓國(guó)迎來(lái)“全民炒股”時(shí)刻 股市改變?nèi)粘Ｉ?/h1>

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2026-05-18 23:00:36  新浪

5月上旬，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）首次沖破7000點(diǎn)，引發(fā)全民沸騰。隨著股指上漲，人們見(jiàn)面時(shí)的話題也發(fā)生了變化，除了問(wèn)孩子、房子和身體，還多了一句“你買(mǎi)了什么股”。家庭中，父母一代關(guān)注造船、軍工和能源股，子女一代則更多追蹤ETF，甚至孩子們的兒童節(jié)禮物也變成了股票賬戶(hù)。

這場(chǎng)牛市得益于人工智能熱潮推高的半導(dǎo)體需求，三星電子和SK海力士股價(jià)接連刷新高點(diǎn)。李在明政府推出一系列改革措施，試圖通過(guò)提振股市、保護(hù)中小投資者權(quán)益和改善公司治理，重建市場(chǎng)信心。韓國(guó)股市上漲被賦予了更多意義，被視為房地產(chǎn)之外的又一個(gè)資產(chǎn)出口。然而，這也反映出人們?cè)诜績(jī)r(jià)、物價(jià)、養(yǎng)老和工資壓力下的焦慮。

首爾松坡區(qū)的一個(gè)小區(qū)里，早上9點(diǎn)剛過(guò)，電梯里的說(shuō)話聲立刻變小了。37歲的羅真剛剛把兩個(gè)孩子送到幼兒園，鄰居們?cè)陔娞堇锊辉俸眩堑皖^看手機(jī)上的股市行情。不久前，羅真開(kāi)了證券賬戶(hù)，并以?xún)蓚€(gè)孩子的名義分別開(kāi)戶(hù)。韓國(guó)一家英語(yǔ)教育企業(yè)發(fā)布的問(wèn)卷調(diào)查顯示，“現(xiàn)金、股票等金融資產(chǎn)”已成為兒童節(jié)熱門(mén)禮物之一，僅次于衣物和玩具。KB證券數(shù)據(jù)顯示，4月贈(zèng)予18歲以下未成年子女的股票中，三星電子最受歡迎。

不只孩童，老人們也積極參與股市。67歲的退休人士樸賢整天盯著股票節(jié)目，每次見(jiàn)到家人，都會(huì)交換持倉(cāng)意見(jiàn)。首爾鐘路區(qū)的塔谷公園里，老人們閑聊的話題也變成了股市。對(duì)于收入有限的老人來(lái)說(shuō)，股票既是消遣，也是補(bǔ)充現(xiàn)金流的希望。

股市改變了韓國(guó)人的一天。隨著韓國(guó)首個(gè)替代交易系統(tǒng)Nextrade投入運(yùn)營(yíng)，交易時(shí)間延長(zhǎng)至晚8點(diǎn)，費(fèi)用更低。上班族俊熙每天利用通勤時(shí)間進(jìn)行短線交易。首爾江南區(qū)一家百貨公司的員工廁所，下午3點(diǎn)30分總是隔間全滿(mǎn)，原因是員工們都趕在收盤(pán)時(shí)間查看股票應(yīng)用程序。31歲的秀賢把在虛擬貨幣市場(chǎng)養(yǎng)成的習(xí)慣帶入股市，即使在正式交易時(shí)段沒(méi)有成交，也會(huì)繼續(xù)觀察到晚8點(diǎn)。

這股熱潮也蔓延到書(shū)店。文化內(nèi)容平臺(tái)Yes24發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年截至5月6日，韓國(guó)股票類(lèi)書(shū)籍的銷(xiāo)量激增305%。民眾對(duì)投資的關(guān)注呈現(xiàn)出一種清晰的趨勢(shì)，大家致力于打造長(zhǎng)期資產(chǎn)管理策略。

眼下，一種“錯(cuò)失恐懼癥”正在韓國(guó)社會(huì)蔓延。根據(jù)Toss Securities匯編的數(shù)據(jù)，今年第一季度，韓國(guó)18歲以下群體的新開(kāi)戶(hù)數(shù)量激增近10倍。隨著KOSPI不斷刷新高點(diǎn)，一些人干脆辭職炒股。32歲的智恩曾是一名小提琴手，現(xiàn)在成為專(zhuān)職投資者。她每天凌晨6點(diǎn)查看美股行情，確認(rèn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和持倉(cāng)各股的新聞，隨后配合韓國(guó)股市開(kāi)盤(pán)進(jìn)行交易。收盤(pán)之后，她也要繼續(xù)盯著美股。

股市改變的不只是職業(yè)路徑，還包括年輕人的婚戀想法?！暗任页垂少嵙舜箦X(qián)再結(jié)婚吧！”這句玩笑話反映了年輕人的現(xiàn)實(shí)處境。KB證券分析師坦言，股價(jià)上漲帶來(lái)的不僅是投資收益，還會(huì)刺激人們對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

借錢(qián)追漲的人中，老年人越來(lái)越多。64歲的崔宇植曾在商業(yè)銀行工作，退休后經(jīng)營(yíng)一家咖啡館。最近他幾乎手機(jī)不離手，白天盯KOSPI，凌晨看美股，睡眠時(shí)間明顯減少。隨著KOSPI暴漲，崔宇植買(mǎi)入追蹤指數(shù)兩倍漲跌幅的杠桿產(chǎn)品。這種投資是他做銀行職員時(shí)不敢想的高風(fēng)險(xiǎn)操作。

股市的吸引力也出現(xiàn)在軍營(yíng)。京畿道華城市某個(gè)空軍部隊(duì)，官兵們聽(tīng)了一堂關(guān)于貸款、利率、信用記錄和投資風(fēng)險(xiǎn)的課。此前一些官兵通過(guò)放貸公司貸款，再把錢(qián)投進(jìn)股市或其他高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，引發(fā)爭(zhēng)議。課堂上，金融專(zhuān)家提醒年輕士兵，要具備一定的金融知識(shí)。

韓國(guó)股市這輪漲勢(shì)鮮有先例可循。在KOSPI沖上7000點(diǎn)之前，韓國(guó)股市曾是外資撤離的地方。突如其來(lái)的政治風(fēng)波更是給了韓國(guó)市場(chǎng)一記重拳。反轉(zhuǎn)正是從這一輪被拋售之后開(kāi)始的。此前被過(guò)度賣(mài)出的韓國(guó)資產(chǎn)，在政治風(fēng)險(xiǎn)緩和、半導(dǎo)體周期回暖和資本市場(chǎng)改革推進(jìn)后，重新進(jìn)入全球視野。自2025年5月起，外資逐漸回流，韓國(guó)股市也從“被拋棄”轉(zhuǎn)向重新定價(jià)。

真正將指數(shù)推上去的是三星電子和SK海力士這兩家“半導(dǎo)體雙強(qiáng)”。為了保護(hù)中小股東利益，李在明政府推動(dòng)通過(guò)一項(xiàng)針對(duì)《商法》的修正案，把董事對(duì)股東的忠實(shí)義務(wù)、制衡大股東、注銷(xiāo)庫(kù)存股等內(nèi)容寫(xiě)入法律。SK海力士推出14萬(wàn)億韓元股東回報(bào)方案，三星電子宣布6.1萬(wàn)億韓元的庫(kù)存股回購(gòu)和3.8萬(wàn)億韓元的現(xiàn)金分紅。

作為總統(tǒng)，李在明把股市講成更大的國(guó)家級(jí)“工程”，喊出口號(hào)要從“韓國(guó)折價(jià)”邁向“韓國(guó)溢價(jià)”，并宣稱(chēng)將“瓦解亡國(guó)性的房地產(chǎn)共和國(guó)”。今年2月，李在明及夫人金惠景掛牌出售位于京畿道城南市盆唐區(qū)的公寓，展示其推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)正?；膱?jiān)定意愿。

隨著KOSPI突破7000點(diǎn)，執(zhí)政黨共同民主黨內(nèi)部樂(lè)觀情緒高漲。議員表示，國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)李在明政府的資本市場(chǎng)先進(jìn)化政策給予了信任。然而，離新關(guān)口越近，越易出現(xiàn)變數(shù)。5月12日，KOSPI在逼近8000點(diǎn)后開(kāi)始下跌。5月15日，KOSPI短暫觸及8000點(diǎn)后掉頭下挫，單日跌幅超6%。受劇烈波動(dòng)影響，KOSPI啟動(dòng)賣(mài)方“熔斷機(jī)制”。

另一個(gè)值得關(guān)注的影響因素來(lái)自政策信號(hào)。韓國(guó)總統(tǒng)室政策室長(zhǎng)提出“國(guó)民分紅金”的構(gòu)想，旨在將AI和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張帶來(lái)的“超額利潤(rùn)”通過(guò)稅收等形式轉(zhuǎn)化為制度化回報(bào)。投資者擔(dān)心政府可能觸及這些產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)，相關(guān)板塊隨即轉(zhuǎn)弱。

俗稱(chēng)“借錢(qián)炒股”的保證金交易也引發(fā)外界擔(dān)憂(yōu)。韓國(guó)金融投資協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至4月中旬，保證金的交易余額已達(dá)34萬(wàn)億韓元，約為去年同期的兩倍。金融監(jiān)督院警告，應(yīng)避免通過(guò)下調(diào)交易傭金或進(jìn)行過(guò)度宣傳等手段，誘導(dǎo)投資者參與保證金交易。

股市漲了，普通人的生活真的改變了嗎？崔宇植目前有2億韓元的存款和一套公寓。聽(tīng)到股價(jià)暴漲的消息后，他拿出3000萬(wàn)韓元投入股市，賺了約500萬(wàn)韓元。但他不敢立刻把這筆錢(qián)花掉，幾個(gè)月前咖啡館的租金價(jià)格上漲，中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后原材料價(jià)格也漲了。賺錢(qián)后，他只是帶家人出去吃了一頓飯，便把剩下的錢(qián)放進(jìn)活期賬戶(hù)。

另一部分股價(jià)收益則重新流向房地產(chǎn)市場(chǎng)。40多歲的上班族敏俊此前在龍山買(mǎi)了一套公寓，原本擔(dān)心尾款問(wèn)題，最近股價(jià)上漲，賺的錢(qián)剛好補(bǔ)上了差額。不過(guò)，股票在韓國(guó)家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占比并不算多。以2024年為準(zhǔn)，韓國(guó)個(gè)人股票資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)于可支配收入的約77%，遠(yuǎn)低于美國(guó)的256%和歐洲主要國(guó)家的184%；韓國(guó)家庭整體資產(chǎn)中，股票持有比重也只有約7%。更關(guān)鍵的是，股票資產(chǎn)主要集中在高收入階層，韓國(guó)資產(chǎn)最高的20%家庭持有整體股票資產(chǎn)的70%以上。

這輪牛市也沒(méi)有像想象中那樣演變?yōu)槿裣M(fèi)熱潮。韓國(guó)銀行宏觀分析組組長(zhǎng)認(rèn)為，要讓股價(jià)上漲轉(zhuǎn)化為消費(fèi)，必須穩(wěn)住房?jī)r(jià)，防止資金過(guò)度集中流向樓市，同時(shí)營(yíng)造穩(wěn)定的家庭投資環(huán)境，提高長(zhǎng)期持有股票的動(dòng)力。相比于KOSPI能否沖上8000點(diǎn)，普通韓國(guó)人更關(guān)心的是，股市里的上漲能不能轉(zhuǎn)為生活里的余裕，賬戶(hù)里的收益能不能抵過(guò)房租、物價(jià)和養(yǎng)老的不安。

(責(zé)任編輯：0882)

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