5月21日，A股早盤短線沖高，創(chuàng)業(yè)板指一度收復(fù)4000點(diǎn)關(guān)口，但午后三大指數(shù)持續(xù)下挫。收盤時(shí)，上證指數(shù)跌2.04%，深證成指跌2.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.35%，北證50跌1.89%，科創(chuàng)50指數(shù)跌3.7%。全市場(chǎng)成交35073億元，較上一日增量5308億元，超4700只個(gè)股下跌。

在板塊題材方面，半導(dǎo)體、通信設(shè)備、油氣開采及服務(wù)、電子化學(xué)品等板塊跌幅居前，而機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、銀行、白酒等板塊表現(xiàn)相對(duì)積極。

財(cái)信證券認(rèn)為，指數(shù)層面在當(dāng)前位置有較好的承接力度，短期下探空間有限，但能否重新回到上行區(qū)間仍需后市積極表現(xiàn)確認(rèn)。短期內(nèi)建議以參與熱點(diǎn)主線方向的輪動(dòng)為主。從中長(zhǎng)期來看，市場(chǎng)存在健康調(diào)整的可能性，建議合理控制倉位，靜待市場(chǎng)指數(shù)企穩(wěn)及下一輪做多窗口期的到來。

當(dāng)天，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊逆市飄紅，春秋航空領(lǐng)漲，吉祥航空、中國東航、南方航空等跟漲。美國總統(tǒng)特朗普表示，如果美國和伊朗能達(dá)成協(xié)議，他愿意等待伊方消息。受此影響，國際原油期貨結(jié)算價(jià)大幅收跌超5.5%。瑞銀預(yù)計(jì)霍爾木茲海峽石油運(yùn)輸持續(xù)中斷將使布倫特原油短期維持在100美元附近，若局勢(shì)緩和或回落至80美元中段。長(zhǎng)江證券表示，海外煤油價(jià)格率先回落，預(yù)計(jì)國內(nèi)6月成本壓力將大幅緩解。若霍爾木茲海峽封鎖結(jié)束，油價(jià)預(yù)期改善，中東推進(jìn)大規(guī)模復(fù)航，中美航線加班落地，則航司盈利預(yù)期有望逐步修復(fù)。

電機(jī)板塊也表現(xiàn)活躍，三協(xié)電機(jī)大漲超14%，奕帆傳動(dòng)、科力爾、方正電機(jī)等跟漲。中金公司研報(bào)稱，人形機(jī)器人整機(jī)電機(jī)搭載數(shù)量遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人，伴隨技術(shù)發(fā)展，自由度提升將進(jìn)一步打開單臺(tái)用量與價(jià)值量空間。保守測(cè)算，2030年全球人形機(jī)器人電機(jī)市場(chǎng)空間約為51億元；若銷量達(dá)到百萬臺(tái)，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間約為150億元。優(yōu)質(zhì)電機(jī)公司將迎來業(yè)績(jī)與估值雙重提升。

白酒板塊漲幅居前，金種子酒領(lǐng)漲，水井坊、老白干酒、伊力特、皇臺(tái)酒業(yè)、酒鬼酒、舍得酒業(yè)飄紅。中信證券研報(bào)指出，頭部酒企加速出清、庫存去化、量?jī)r(jià)觸底等底部特征已逐步顯現(xiàn)。今年以來，宏觀層面積極信號(hào)逐漸積累，白酒行業(yè)整體動(dòng)銷同比降幅已有一定程度收窄。預(yù)計(jì)2026年第二季度開始，白酒公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望出現(xiàn)一定程度改善。國信證券認(rèn)為，白酒行業(yè)底部特征漸明，報(bào)表出清仍需一段時(shí)間，估值層面或在下半年提前見底，中期仍是現(xiàn)金流穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

銀行板塊同樣逆市上漲，重慶銀行領(lǐng)漲，建設(shè)銀行、中國銀行、江蘇銀行、交通銀行等跟漲。近期，A股上市銀行2025年度分紅方案密集落地，全年累計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)6456.37億元，再創(chuàng)歷史新高。銀行分紅總額在A股整體分紅中占比近3成，行業(yè)呈現(xiàn)國有大行分紅穩(wěn)固、股份行表現(xiàn)亮眼、地方銀行分化加劇的特征。銀行業(yè)盈利拐點(diǎn)正在顯現(xiàn)，板塊高股息優(yōu)勢(shì)持續(xù)凸顯。