大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫零售各項(xiàng)指標(biāo)均現(xiàn)下滑趨勢(shì) 大潤(rùn)發(fā)母公司能否走出商超困局？(3)

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2026-05-22 14:53:45 新浪財(cái)經(jīng)

在業(yè)態(tài)布局層面，高鑫零售確定了大店、中型超市和前置倉(cāng)結(jié)合的多元模式，主動(dòng)改造傳統(tǒng)業(yè)態(tài)，培育新型業(yè)態(tài)，適應(yīng)社區(qū)化、碎片化的消費(fèi)趨勢(shì)。傳統(tǒng)大店進(jìn)行了輕量化改造，縮小面積，精簡(jiǎn)商品數(shù)量，增設(shè)便民區(qū)域和熟食區(qū)，強(qiáng)化便民屬性。中型超市聚焦生鮮、烘焙等高毛利品類，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，成為現(xiàn)階段核心增長(zhǎng)業(yè)態(tài)。為補(bǔ)齊線上短板，企業(yè)加速前置倉(cāng)布局，深耕即時(shí)配送賽道，完善全域零售布局。

盡管轉(zhuǎn)型初見成效，高鑫零售內(nèi)部仍存在明顯短板。頻繁的人事變動(dòng)導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)執(zhí)行混亂，組織穩(wěn)定性下降?，F(xiàn)任CEO缺乏線下零售運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，能否平衡好資本運(yùn)作和實(shí)體經(jīng)營(yíng)尚不確定。新業(yè)態(tài)擴(kuò)張速度慢，盈利跟不上，現(xiàn)有大賣場(chǎng)數(shù)量遠(yuǎn)超跑通盈利模型的中型超市和前置倉(cāng)。會(huì)員店布局速度緩慢，自有品牌銷售占比僅為3.2%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

此外，企業(yè)負(fù)債壓力不斷增大，流動(dòng)負(fù)債凈額增加，速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率惡化。盡管賬面有百億現(xiàn)金儲(chǔ)備，但在消費(fèi)復(fù)蘇緩慢和主業(yè)下滑的雙重壓力下，資金周轉(zhuǎn)壓力逐漸顯現(xiàn)。僅靠壓縮人力成本和減少開支維持盈利已不適合長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力亟需升級(jí)。

高鑫零售的財(cái)報(bào)不僅反映了該公司的真實(shí)狀況，也揭示了傳統(tǒng)商超行業(yè)的現(xiàn)狀。行業(yè)紅利見底，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，固守舊模式只會(huì)被市場(chǎng)淘汰。只有不斷調(diào)整才能長(zhǎng)久生存。高鑫零售正在逐步改掉老舊毛病，砍掉不賺錢的業(yè)務(wù)，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)方式。

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