三星電機(jī)的積層陶瓷電容（MLCC）未來(lái)三年產(chǎn)能已被預(yù)先搶占。5月22日早盤，A股市場(chǎng)主要股指高開高走，滬指上漲0.47%，深證成指上漲1.39%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.91%，市場(chǎng)超3600股上漲。

從板塊來(lái)看，培育鉆石、電路板、玻璃纖維、MLCC等概念走高，元件細(xì)分行業(yè)獲超180億元主力資金凈流入，券商、白酒、酒店餐飲等板塊小幅回調(diào)。

利仁科技在澄清傳聞后跌停。早盤，利仁科技開盤后直接跌停，盤中雖有打開，但仍快速封死跌停。5月11日至20日期間，該股實(shí)現(xiàn)連續(xù)8天漲停板，截至5月21日收盤，該股5月累計(jì)漲幅達(dá)到156.26%。消息面上，5月21日晚間，利仁科技發(fā)布澄清公告表示，公司未收購(gòu)任何半導(dǎo)體分銷公司。公司于2026年4月投資了上海超纖，持有上海超纖15%的股份，但僅為參股股東，主營(yíng)業(yè)務(wù)不包括電子布相關(guān)業(yè)務(wù)，未來(lái)2—3年不會(huì)轉(zhuǎn)型電子布行業(yè)。截至目前，公司投資的參股公司上海超纖尚未開展任何業(yè)務(wù)，不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。此外，公司股價(jià)已嚴(yán)重脫離基本面，滾動(dòng)市盈率遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，產(chǎn)品仍聚焦電餅鐺類、空氣炸鍋類、多功能鍋類、電燒烤類等小家電領(lǐng)域。盤后數(shù)據(jù)顯示，本輪利仁科技股價(jià)上漲主要由游資參與炒作。

5月22日早盤，MLCC板塊個(gè)股集體走高，雙星新材、風(fēng)華高科、博遷新材等漲停，昀?？萍忌蠞q18.07%，三環(huán)集團(tuán)、國(guó)瓷材料上漲超10%。消息面上，在AI數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張與車用電子化的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)下，三星電機(jī)的積層陶瓷電容（MLCC）未來(lái)三年產(chǎn)能已被預(yù)先搶占。此外，三星電機(jī)宣布已與全球大型企業(yè)簽訂約1.5萬(wàn)億韓元規(guī)模的硅電容供應(yīng)合同。據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)，2026年2—4月，MLCC供應(yīng)商產(chǎn)能稼動(dòng)率持續(xù)回升，由于AI Server需求強(qiáng)勁，日韓廠積極將消費(fèi)規(guī)產(chǎn)能轉(zhuǎn)投入高端MLCC，整體訂單出貨比自3月的0.89升至4月的0.92，村田、三星電機(jī)、太陽(yáng)誘電等指標(biāo)業(yè)者的接單出貨比已穩(wěn)定保持在1以上。面對(duì)AI領(lǐng)域旺盛需求，高階MLCC產(chǎn)能持續(xù)告緊，村田、太陽(yáng)誘電、國(guó)巨等廠商已對(duì)部分MLCC產(chǎn)品執(zhí)行漲價(jià)，三星電機(jī)擬再度漲價(jià)，國(guó)內(nèi)廠商亦有較強(qiáng)意愿跟漲。汽車產(chǎn)業(yè)是此輪MLCC需求增長(zhǎng)的又一核心驅(qū)動(dòng)力，電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化已成為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。隨著控制模塊的增加，單車MLCC的用量和價(jià)值明顯提升。據(jù)集微咨詢預(yù)計(jì)，全球車規(guī)級(jí)MLCC用量將于2025年增長(zhǎng)至約6500億顆，是2021年用量的1.6倍。輔助駕駛將大量提升單車MLCC用量，相較于傳統(tǒng)燃油車3000至4000顆的用量，配備L2+級(jí)自動(dòng)駕駛功能的豪華純電動(dòng)汽車其MLCC用量超過(guò)10000顆。東莞證券研報(bào)認(rèn)為，隨著全球地緣環(huán)境漸趨復(fù)雜，國(guó)產(chǎn)終端廠商越來(lái)越重視零部件的自主可控，進(jìn)一步加快扶持國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈，MLCC國(guó)產(chǎn)替代空間十分廣闊。

A股中布局MLCC產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股共有15只，今年一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.78億元，同比增長(zhǎng)23.63%。分個(gè)股來(lái)看，利和興、雙星新材今年一季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，宏達(dá)電子、鴻遠(yuǎn)電子、博遷新材等9股歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。宏達(dá)電子一季報(bào)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.94億元，同比增長(zhǎng)70.77%；年報(bào)顯示，公司鉭電容器為多家國(guó)內(nèi)頭部服務(wù)器和固態(tài)硬盤廠商合格供應(yīng)商；單層陶瓷芯片電容、陶瓷薄膜電路、異形陶瓷結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品成為多家國(guó)際頭部光模塊廠商合格供應(yīng)商。鴻遠(yuǎn)電子一季報(bào)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.96億元，同比增長(zhǎng)60%。公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，2025年，公司在高可靠領(lǐng)域中，MLCC、金屬支架電容器、脈沖電容器、單層電容器等系列產(chǎn)品在宇航高可靠領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，通過(guò)了相關(guān)宇航標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。9只MLCC概念股獲得3家及以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，國(guó)瓷材料、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子居前，分別為17家、15家、10家。國(guó)瓷材料在調(diào)研活動(dòng)中表示，公司是全球領(lǐng)先的MLCC介質(zhì)粉體生產(chǎn)企業(yè)，客戶涵蓋國(guó)內(nèi)及國(guó)際頭部企業(yè)，下游客戶包括三星電機(jī)、國(guó)巨、風(fēng)華高科等。公司正加快車規(guī)級(jí)、AI服務(wù)器MLCC粉體的產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，致力于市場(chǎng)份額的持續(xù)提升。