20余家險資間接投資宇樹科技 硬科技IPO迎來狂歡。人形機器人龍頭宇樹科技和存儲芯片巨頭長鑫科技相繼通過IPO審議，這兩家公司背后都有保險資金的身影。長鑫科技獲得了和諧健康、國壽投資等6家險資的直接投資，而宇樹科技則有中郵人壽、友邦人壽、瑞眾人壽、新華保險等20余家險資通過LP通道間接持有股份。

過去偏好高鐵、基建和不動產(chǎn)投資的“耐心資本”如今正成為硬科技IPO的重要推手。宇樹科技計劃在科創(chuàng)板上市，擬募資42.02億元，用于智能機器人模型研發(fā)、機器人本體研發(fā)等多個項目。如果進展順利，宇樹科技將成為A股市場首家人形機器人公司。其股東陣容豪華，包括紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投、順為資本等頂級風投機構(gòu)以及騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)大廠，還有多家保險公司通過各種路徑間接持有宇樹科技股份。

與此同時，保險資金開始更深入地布局硬科技產(chǎn)業(yè)鏈。中國人壽與廣東戰(zhàn)新引導(dǎo)基金合作設(shè)立100億元規(guī)模的智能制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，重點投向智能制造和綠色制造等領(lǐng)域。此外，中國人保也設(shè)立了總規(guī)模100億元的人?，F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)投資基金，支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。這些頭部保險機構(gòu)紛紛設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，構(gòu)建“母基金+直投+S基金”的立體化投資體系，以增強對底層資產(chǎn)的控制力和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力。

政策環(huán)境也在不斷優(yōu)化，鼓勵保險資金長期投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先進制造業(yè)。國務(wù)院發(fā)文要求發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，培育“耐心資本”，科技部等七部門進一步引導(dǎo)保險資金進入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，國家金融監(jiān)管總局也將保險公司投資創(chuàng)業(yè)投資基金的集中度比例提高至30%。

險資在一級市場的成功投資離不開其龐大的投研體系。近期，保險公司及保險資管公司頻繁調(diào)研半導(dǎo)體、人工智能等戰(zhàn)略性科技產(chǎn)業(yè)鏈。Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年1月1日至6月1日，保險公司及保險資產(chǎn)管理公司共調(diào)研A股上市公司5947次，其中創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板調(diào)研個股數(shù)量分別為1276只和1461只。印制電路板龍頭深南電路、人工智能訓(xùn)練數(shù)據(jù)服務(wù)商海天瑞聲和集成電路巨頭瀾起科技等企業(yè)吸引了大量險資機構(gòu)的關(guān)注。

這些調(diào)研方向與中國銀行保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會公布的《2026年銀行保險資產(chǎn)管理業(yè)資產(chǎn)配置展望》中的調(diào)查結(jié)果一致?！坝部萍肌币廊皇请U資投資的主要方向，關(guān)注芯片半導(dǎo)體、國防軍工、AI算力、機器人、能源金屬、商業(yè)航天、高股息、醫(yī)藥生物與創(chuàng)新藥、企業(yè)出海與全球化等主題。深度布局硬科技產(chǎn)業(yè)有助于險資擺脫傳統(tǒng)行業(yè)周期約束，實現(xiàn)從“財務(wù)投資者”向“長期產(chǎn)業(yè)陪伴者”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。