央行加大力度增持黃金原因全球局勢(shì)變化驅(qū)動(dòng)(2)

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2026-06-08 08:19:02 新浪財(cái)經(jīng)

根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，當(dāng)前我國(guó)高于3.4萬(wàn)億美元的外儲(chǔ)規(guī)模處于較為充裕狀態(tài)。未來(lái)外儲(chǔ)規(guī)模有望在3萬(wàn)億美元上下保持基本穩(wěn)定。適度充裕的外儲(chǔ)規(guī)模能為保持人民幣匯率處于合理均衡水平提供重要支撐，也能成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。

另?yè)?jù)人民銀行數(shù)據(jù)，截至2026年5月末，官方黃金儲(chǔ)備為7496萬(wàn)盎司，較上月末增加32萬(wàn)盎司，為連續(xù)第19個(gè)月增持黃金。單月黃金增持幅度連續(xù)擴(kuò)大。伴隨中東局勢(shì)演變大幅推高國(guó)際油價(jià)，全球主要央行加息預(yù)期升溫，5月國(guó)際金價(jià)連續(xù)第3個(gè)月下行，可能是當(dāng)月人民銀行繼續(xù)加快增持黃金的一個(gè)直接原因。

結(jié)合市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，6月以來(lái)，國(guó)際金價(jià)連續(xù)多日大幅回調(diào)，已抹平今年以來(lái)的所有漲幅。除了價(jià)格因素，全球央行開(kāi)啟的黃金“掃貨”狂潮也是不容忽視的因素。一季度，盡管全球央行售金活動(dòng)明顯增加，但整體仍凈購(gòu)黃金244噸，同比增3%。歐洲中央銀行報(bào)告指出，截至2025年底，黃金在全球官方儲(chǔ)備資產(chǎn)總額中的占比已升至27%，超越美國(guó)國(guó)債，成為全球官方儲(chǔ)備第一大資產(chǎn)。

近一段時(shí)期央行繼續(xù)增持黃金的根本原因是全球政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)新變化。這意味著盡管黃金價(jià)格處于歷史高位，但從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，增持黃金的必要性上升。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，全球央行購(gòu)金的主要目的是擴(kuò)充多元化貨幣儲(chǔ)備，防范單一國(guó)家貨幣波動(dòng)所帶來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)，因此，預(yù)計(jì)在全球地緣政治波動(dòng)的影響下，未來(lái)全球央行仍將延續(xù)購(gòu)金態(tài)勢(shì)。

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