央行增持黃金是全球普遍現(xiàn)象嗎？
黃金兼具金融投資屬性與實(shí)物商品特質(zhì)，始終在全球資產(chǎn)配置中占據(jù)獨(dú)特地位。央行購金行為被視為市場的重要風(fēng)向標(biāo)，2022年至2024年，全球央行每年凈購金均超1000噸，我國央行數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，官方黃金儲備為7464萬盎司，較上月末增加26萬盎司，這是自2024年11月以來連續(xù)第18個(gè)月增持黃金，央行增持黃金的背后，有哪些關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)因素和邏輯？央行增持黃金是全球普遍現(xiàn)象嗎？
我國央行連續(xù)18個(gè)月增持黃金
國家外匯管理局5月7日發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，我國外匯儲備規(guī)模為34105億美元，較3月末上升684億美元，升幅為2.05%。目前，我國外匯儲備規(guī)模保持在十年來規(guī)模水平高位。當(dāng)天更新的官方儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù)還顯示，截至4月末，官方黃金儲備為7464萬盎司，較上月末增加26萬盎司。這是自2024年11月以來連續(xù)第18個(gè)月增持黃金。
圖1：我國央行連續(xù)18個(gè)月增持黃金
數(shù)據(jù)來源：Wind
在2025年3月至2026年2月期間，我國央行單月增持黃金規(guī)模始終低于10萬盎司。隨著3月國際金價(jià)開始震蕩下降，央行在3月、4月的增持黃金規(guī)模明顯提高。
世界黃金協(xié)會近期發(fā)文指出，央行整體保持著高度穩(wěn)定的持續(xù)購金趨勢，這反映出在全球地緣政治與貿(mào)易環(huán)境日趨復(fù)雜多變的背景下，外匯儲備多元化配置需求不斷提升，進(jìn)一步凸顯了黃金作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)的重要地位。
浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，本輪央行加速購金并非短期價(jià)格投機(jī)，而是儲備結(jié)構(gòu)優(yōu)化、美元體系信用弱化和地緣不確定性抬升下的中長期配置行為。
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