2020年首次降準在首日落地。中國人民銀行1月1日宣布，為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，降低社會融資實際成本，決定于1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。

符合市場預期

近期，市場普遍預期降準窗口已經(jīng)打開。2019年12月23日，李克強總理在成都考察時表示，國家將進一步研究采取降準和定向降準、再貸款和再貼現(xiàn)等多種措施，推動小微企業(yè)融資難融資貴問題明顯緩解。

在此背景下，市場對降準的預期上升。“本次降準符合市場預期?！毙戮W(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼分析稱，臨近年末，財政支出力度加大，銀行體系流動性總量處于較高水平。2019年12月31日，央行公告不開展逆回購操作，這為2020年1月份的降準埋下了伏筆。

歲末年初的流動性壓力，同樣使得市場對降準的預期上升。交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀表示，臨近跨年的時間節(jié)點，現(xiàn)金需求、業(yè)績考核、銀行報表等多重因素都使得市場流動性壓力比較大。盡管自2019年12月18日起，央行重啟逆回購，并連續(xù)投放了6000億元14天資金以確保市場平穩(wěn)跨年，但交銀銀行間市場流動性壓力監(jiān)測指數(shù)（IBLI）顯示，元旦前最后兩個交易日，市場流動性壓力快速回升。

此外，隨著2019年12月下旬投放的14天逆回購資金節(jié)后即將到期，可能給市場帶來短期的波動。陳冀認為，為對沖到期壓力，同時應對春節(jié)臨近市場流動性需求的壓力，央行也有預調投放流動性的必要。