與此次降準時點相似，2019年1月4日，央行也實施了全面降準，分兩次降準1個百分點，釋放資金約1.5萬億元。

引導(dǎo)融資成本下行

“此次降準降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導(dǎo)可降低社會融資實際成本，特別是降低小微企業(yè)、民營企業(yè)融資成本?！毖胄杏嘘P(guān)負責人表示。

此次全面降準，將釋放長期資金8000多億元。在此次全面降準中，僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行、服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行就獲得長期資金1200多億元，有利于增強立足當?shù)?、回歸本源的中小銀行服務(wù)小微企業(yè)、民營企業(yè)的資金實力。

“本次降準直接效應(yīng)是降低銀行資金成本，增加金融機構(gòu)信貸投放能力?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青表示，銀行資金來源成本下降，有助于激勵銀行在給實體經(jīng)濟貸款時下調(diào)利率。

陳冀解釋稱，此次降準釋放的8000多億元資金，在對沖掉節(jié)后陸續(xù)到期的6000億元逆回購后，資金的凈投放量有限。但降準與逆回購資金投放有本質(zhì)區(qū)別，準備金率下調(diào)向銀行體系釋放的是長期無資金成本的資金；而逆回購資金既有資金成本，到期后還有資金回落壓力，屬于短期平抑市場波動的調(diào)劑資金。

陳冀表示，年初央行數(shù)量型調(diào)控對政策工具的選擇已經(jīng)表明，當前的調(diào)控要為銀行體系補充更多長期穩(wěn)定資金，以對接年初銀行信貸季節(jié)性投放“旺季”，讓更多資金能夠切實服務(wù)實體經(jīng)濟和引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動中小銀行聚焦主責主業(yè)。

每年1月份都是貸款的“大月”。銀行都想著“早投放、早受益”，因此對資金的需求量格外大。王青認為，降準增加了銀行的可貸資金來源，預(yù)計在降準效應(yīng)帶動下，2020年針對實體經(jīng)濟的信貸和社融增速有望小幅上行。