每年的年報披露后，交易所的事后審核歷來是市場關心的一場大戲。企業(yè)業(yè)績真不真、經(jīng)營實不實，大家都希望通過交易所的年報問詢知道個究竟。但今年年報審核工作怎么干，有些不一樣的挑戰(zhàn)。一頭，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢波詭云譎，上市公司經(jīng)營發(fā)展面臨更大的挑戰(zhàn)和不確定性，困難有所集中。審核要理解公司實際情況、把握好分寸，增強服務意識，不給其帶來不必要的困擾。另一頭，經(jīng)濟下行壓力下，個別公司造假、欺詐等問題水落石出，投資者反響強烈。及早發(fā)現(xiàn)重大違規(guī)和造假線索，也是監(jiān)管者的責任。

在此背景下，上交所提出，要用好“精準監(jiān)管+柔性服務”這把鑰匙，驅(qū)動滬市主板公司年報審核升級進階。在忙碌的年報審核季，記者走進上交所公司監(jiān)管部門，實地采訪一線監(jiān)管人員，查閱一封封發(fā)出的問詢函，也追蹤有關的上市公司和投資者，多維度觀察滬市年報審核新實踐帶來的變化。

問與不問守分寸

有年報審核，就有年報問詢。這幾年，市場對交易所的年報問詢關注度不低。很多投資者尤其是機構投資者，認為交易所的問詢抓住了點，督促公司披露出了他們真正想了解的“干貨”。但也有公司收到問詢仿佛“驚弓之鳥”，就怕被人以為出了大事，擔心股價也可能受此波動。交易所的監(jiān)管人員也頗為頭疼。一位監(jiān)管人員告訴記者，“審核工作壓力很大，怎樣以更加專業(yè)、客觀的方式關注到公司問題，又避免對其帶來過度的負面影響，實踐中把握起來并不容易?！眴柕牟粶省⒉簧?、過細，可能引發(fā)市場對公司的誤解，讓公司陷入被動與猜測；問的太少、不夠、過泛，又不能維護好投資者的知情權，讓風險和問題依然云山霧罩、投資者不明就里。

今年的年報審核開展前，上交所公司監(jiān)管部門對前期年報問詢的經(jīng)驗、得失、方法做了全面的總結(jié)分析，并在此基礎上做了優(yōu)化調(diào)整?；舅悸肪褪桥μ岣弑O(jiān)管的針對性和有效性，區(qū)分情況、把握分寸、有的放矢，把抓監(jiān)管和做服務有機統(tǒng)一起來。具體做法上，問詢要體現(xiàn)重大性，不片面追求函件數(shù)量和問題數(shù)量，提高問詢的精度和質(zhì)量。可問可不問的原則上不問，尤其是要擯棄免責式、過度質(zhì)疑式問詢。這些做法，體現(xiàn)了資本市場公開透明的要求，也與證監(jiān)會多次強調(diào)的“分類監(jiān)管、精準監(jiān)管”一脈相承。