▲ QDII基金產(chǎn)品，因其投資門檻較低、運(yùn)作透明規(guī)范，成了普通投資者投資境外獲取良好收益的法寶

▲ 銀行、公募基金、券商、保險、信托等金融機(jī)構(gòu)為投資者提供了不同類型的QDII產(chǎn)品。據(jù)國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已審批的QDII額度為899.93億美元

從正式試點到日臻成熟，QDII(即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)已經(jīng)走過了十年征程。在資產(chǎn)配置日益多樣化的今天，QDII成了可供投資者選擇的一個重要渠道。尤其是QDII基金產(chǎn)品，因其投資門檻較低、運(yùn)作透明規(guī)范，更是成了普通投資者獲取良好收益的法寶。

基金產(chǎn)品最“接地氣”

QDII是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的英文縮寫，是指具有良好的證券投資能力，經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，通過向境內(nèi)居民、企業(yè)募集資金或者運(yùn)用自有資金投資于境外證券市場的金融機(jī)構(gòu)，包括基金管理公司、商業(yè)銀行、證券公司、保險公司等。

“QDII制度是在人民幣資本項目尚不可自由兌換條件下，有控制地進(jìn)行境外證券投資業(yè)務(wù)的一項制度安排。它有助于拓寬境內(nèi)投資者的投資渠道，使投資者能夠真正在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置和證券投資。另外，它還有助于培養(yǎng)我國金融機(jī)構(gòu)的全球投資管理能力，提高我國資本市場和資管行業(yè)的國際競爭力。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示。

目前，包括銀行、公募基金、券商、保險、信托等金融機(jī)構(gòu)為投資者提供了不同類型的QDII產(chǎn)品。國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已審批的QDII額度為899.93億美元。其中，銀行類的QDII產(chǎn)品合計138.4億美元，證券類的合計375.5億美元，保險類的和信托類的分別為308.53億、77.5億美元。

眾祿研究中心研究員王晶表示，保險類的QDII產(chǎn)品所運(yùn)作的是保險公司自身在海外的資產(chǎn)，一般不對個人投資者開放。信托類的和券商類的QDII產(chǎn)品數(shù)量較少，市場占有份額較少，而且，投資門檻都相對較高。一般而言，普通投資者能購買的、較為熟悉的QDII產(chǎn)品以公募基金和銀行發(fā)行的為主。

跟其他類型的QDII產(chǎn)品相比，基金類的QDII產(chǎn)品投資市場更廣，投資門檻較低，信息披露更全面，流動性也更好。王晶表示：“有些機(jī)構(gòu)發(fā)行的QDII產(chǎn)品主要投資于單一市場、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或海外基金，對股票的投資比例有較多限制。而QDII基金的投資范圍比較廣泛，可投資于全球主要證券市場的各類投資工具，股票投資比例不受限制。而且，QDII基金的投資門檻較低。目前QDII基金購買起點多數(shù)為1000元人民幣，適合普通投資者參與?！?/p>

兩類市場有較好機(jī)遇

從市場表現(xiàn)來看，去年QDII基金達(dá)到平均6.48%的絕對收益。

具體來看，去年184只QDII基金中有126只錄得正收益，漲幅最大的為中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù)，漲幅為47.98%，華寶油氣、上投全球天然資源緊隨其后，分別上漲44.24%、44.15%，跌幅較大三只分別為易方達(dá)原油、華夏移動互聯(lián)網(wǎng)、上投摩根全球多元配置。

“整體來看，資源類、黃金類、投資美股類、海外債券類的QDII基金產(chǎn)品去年有不錯的表現(xiàn)，這既有標(biāo)的市場上漲的因素，比如去年布倫特原油價格上漲49.38%；也有人民幣匯率走弱帶來的收益，去年美元對人民幣匯率上升6.10%。”王晶說。

好買基金研究員倪鑫晨認(rèn)為，目前，相對于政策不確定性較高、處于歷史高位的美股而言，港股和高收益?zhèn)耐顿Y機(jī)會較好。

據(jù)統(tǒng)計，目前共有33只專注投資港股的QDII基金，其中有27只成立時間超過兩年。對比恒生指數(shù)而言，這些基金產(chǎn)品平均有1%的年化超額收益，與恒指相關(guān)性也較高，均在0.8以上。在上漲的過程中，主動管理型基金往往落后于指數(shù)型基金。