隨著新三板掛牌企業(yè)年報季的到來，數(shù)量超過一萬家的上市機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布年報。與之伴隨的，是近期新三板指數(shù)連續(xù)下跌，甚至有些企業(yè)的股價出現(xiàn)大幅下挫遭遇“腰斬”，令業(yè)內(nèi)人士唏噓。

　　究其原因，近期新三板企業(yè)不盡人意的表現(xiàn)不外乎以下幾種：“首先是新三板大部分企業(yè)的業(yè)績下滑嚴(yán)重，影響了投資者，使其缺乏投資熱情；其次，對于業(yè)績出現(xiàn)下滑，公司本身和保薦券商沒有及時和投資者進(jìn)行溝通，導(dǎo)致雙方信息不一致，甚至有些公司的戰(zhàn)略安排也無法被投資者了解到；第三，與A股嚴(yán)格的信息披露制度相比，新三板也缺乏完善的制度體系，市場沒有足夠多的力量來組織搭建為企業(yè)和投資者溝通的信息橋梁?！币晃毁Y深的新三板領(lǐng)域?qū)＜以诮邮懿稍L時表示。

　　不僅如此，目前除了券商機(jī)構(gòu)投研部門關(guān)注新三板領(lǐng)域，其它參與者寥寥。投資者評估股價的主要信息來源則是基于年報的數(shù)據(jù)，缺乏其他相應(yīng)的依據(jù)。一旦市場上有風(fēng)吹草動，外界則往往將之放大化。如果是不利的信息，輿論的造勢對于掛牌機(jī)構(gòu)股價會產(chǎn)生比較大的波動，即使事后掛牌公司補(bǔ)做信息披露，起到的助益卻并不明顯，這已經(jīng)成為一種“惡性循環(huán)”，對于公司的發(fā)展十分不利。

　　事實上，不少公司業(yè)績下滑的原因，并非如外界輿論所傳言的“經(jīng)營不利”，“公司前景堪憂”，而是公司在達(dá)成目標(biāo)的過程中，有相應(yīng)的戰(zhàn)略部署和前景規(guī)劃，為了長遠(yuǎn)的利益而犧牲部分的眼前利潤。而這些戰(zhàn)略部署和發(fā)展?fàn)顩r并沒有良好的溝通機(jī)制被投資人所了解。在此前情況下，不明就里的投資人容易因輿論的誤導(dǎo)和年報數(shù)據(jù)而恐慌，導(dǎo)致企業(yè)股價大跌，這對于企業(yè)發(fā)展和投資者的理性投資非常不利。

　　股價的大幅下跌，對于上市或掛牌企業(yè)來說無疑是非常嚴(yán)重的危機(jī)事件。而年報業(yè)績有較大的不利波動，公司管理層是可以提前預(yù)判的。企業(yè)不應(yīng)寄希望于投資者的理性發(fā)掘，而應(yīng)未雨綢繆，主動出擊，以合理的邏輯把守住關(guān)鍵信息來源，向投資者及媒體做出清晰的解釋和展望，改變其通過表面現(xiàn)象進(jìn)行評估的習(xí)慣，進(jìn)行理性投資，重拾對公司長期增長的信心。然而，由于大部分新三板企業(yè)接觸資本市場時日尚短，亦缺乏熟悉資本市場和媒體的人才，導(dǎo)致這些企業(yè)面對股價下跌時無可奈何，或干脆放任不管，更想不到找到專業(yè)的機(jī)構(gòu)助其化解困境，實在是一件很遺憾的事情，這已經(jīng)成為新三板市場上的一種普遍現(xiàn)象。

　　目前，市場上也有少量新三板企業(yè)在應(yīng)對危機(jī)方面已經(jīng)初具“大家風(fēng)范”。4月25日，分豆教育（831850）董事長于鵬在公司年報披露當(dāng)日，通過官方公眾號發(fā)表《分豆浴烈火,毀滅亦重生》4000字公開信，詳細(xì)講述2016年分豆教育所經(jīng)歷的轉(zhuǎn)型期陣痛，并積極籌備舉辦投資者懇談會，與投資者進(jìn)行深度溝通。公開信引起較強(qiáng)的反響，對股價的提振效果姑且不論，至少從危機(jī)公關(guān)角度，分豆教育的做法值得點(diǎn)贊。（4月28日，分豆教育的股價有明顯反彈，收復(fù)部分失地。）

　　此外，另一家新三板明星企業(yè)點(diǎn)點(diǎn)客（430177）的應(yīng)對策略可視為應(yīng)對此類風(fēng)險事件的范例。在年報發(fā)布后，點(diǎn)點(diǎn)客通過一系列“組合拳”平穩(wěn)度過此次風(fēng)波：先是特別撰寫一篇致投資者的信，解釋了營收大幅增長的同時卻又錄得虧損的原因，展示了公司清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃、堅定的發(fā)展思路以及巨大的增長空間，與投資者保持信息對稱，在此基礎(chǔ)上，點(diǎn)點(diǎn)客積極與部分重要股東進(jìn)行電話溝通，取得重要股東的認(rèn)同。

　　與此同時，點(diǎn)點(diǎn)客根據(jù)金融服務(wù)公司燦土金服的專業(yè)建議，與財經(jīng)媒體和行業(yè)媒體進(jìn)行充分溝通，將上述信息有效傳遞給公眾。在此基礎(chǔ)上，為了讓投資者和公眾對點(diǎn)點(diǎn)客有著更客觀的認(rèn)識，燦土金服組織大型現(xiàn)場調(diào)研活動，廣泛邀請金融機(jī)構(gòu)與媒體親臨公司調(diào)研，參觀公司蓬勃向上的線下拓展部門、大數(shù)據(jù)部門與移動廣告部門，用現(xiàn)場體驗印證公司發(fā)展的邏輯。由于措施得力，點(diǎn)點(diǎn)客發(fā)布年報至今已有月余，其股價表現(xiàn)非常穩(wěn)健，充分證明成功的危機(jī)公關(guān)策略，價值非凡。

　　事實證明，在新三板企業(yè)年報密集披露期，無論作為優(yōu)秀的企業(yè)還是業(yè)績不好的企業(yè)，均需要相關(guān)的服務(wù)措施來維護(hù)與投資者以及各方之間的關(guān)系，尤其是危機(jī)公關(guān)的能力亟待提升。為避免資本市場相關(guān)投資者的誤解，需要專業(yè)的研究機(jī)構(gòu)對公司的戰(zhàn)略進(jìn)行解讀，并幫助公司加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的對接，讓公司的實際發(fā)展戰(zhàn)略得到資本市場的了解，保障公司的估值水平。