如果將2016年前的投資格局視為合理，是否可以認(rèn)為，民間投資還沒(méi)有恢復(fù)到增長(zhǎng)的常態(tài)？目前民間投資增速仍然持續(xù)低于全部投資和國(guó)有投資。民間投資占投資比重則降至60.7%。在對(duì)新周期的研判與討論中，這樣的信號(hào)不應(yīng)該被忽視——中國(guó)經(jīng)濟(jì)中最活躍的因子仍未表現(xiàn)出更為進(jìn)取的姿態(tài)，甚至還沒(méi)有跑回到原本的位置上。

　　過(guò)去兩年半的時(shí)間，在相對(duì)平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)大局之下，民間投資的增長(zhǎng)曲線講述的中國(guó)故事雖然更多波折，卻也值得被更多傾聽(tīng)。沒(méi)有民間投資新角色的新周期無(wú)可想象。我們猜測(cè)，這也是決策層之所以審慎的原因之一。不過(guò)我們確信，民間投資會(huì)找回原屬于自己的世界，在經(jīng)濟(jì)引擎切換中扮演更為關(guān)鍵的角色。一個(gè)理由是，消費(fèi)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要推動(dòng)力，在這個(gè)領(lǐng)域民間投資顯然表現(xiàn)得更為活躍。即使在另外一些領(lǐng)域，民間投資結(jié)構(gòu)也正在發(fā)生積極變化。一個(gè)例子是，五年前，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)民間投資規(guī)模不過(guò)6000億元，2017年這是可以預(yù)期的2萬(wàn)億市場(chǎng)，依然保持著20%以上的增長(zhǎng)。