主持人：Word-汪

供給側改革初見成效，周期性行業(yè)經營業(yè)績全面好轉；股市也非常配合， A股再現(xiàn)“煤”飛“色”舞的一幕。方正證券首席經濟學家任澤平更是發(fā)出了“擁抱新周期、看多結構性”的吶喊！

Word-汪：2017年半年報顯示，有色金屬、鋼鐵、水泥、煤炭等周期性行業(yè)的業(yè)績全面回暖，股價也牛氣沖天。這是否意味著周期性行業(yè)的春天又來了？

方正證券首席經濟學家 任澤平：“新周期”與所有新生事物和機遇的到來一樣，必將經歷“看不見、看不起、看不懂、來不及” 四個階段。經過六年多的市場出清，疊加供給側改革和環(huán)保督察，中國經濟正站在新周期的底部和起點上。新周期的核心是，在產能周期的第三個階段，產能出清，行業(yè)集中度提升，剩者為王，企業(yè)盈利改善，銀行不良率下降，資產負債表修復，為新一輪產能擴張蓄積能量。戰(zhàn)略性看多中國經濟和股市結構性牛市。

西南證券 朱斌：周期股的業(yè)績改善來源于2016年以來的供給側改革，過剩產能獲得大幅度去化。隨著環(huán)保標準的提升，供給側去產能仍將持續(xù)推進，小企業(yè)落后產能將不斷退出市場，從而給大型企業(yè)提供市場空間。需求端，三季度經濟仍有望維持較強韌性，周期品在三季度仍值得持有，但在四季度需防范經濟下行風險。

華泰有色 李斌：2015年至2016年，有色金屬行業(yè)再次經歷大規(guī)模虧損后，部分高成本產能進入自然出清階段，確立了有色行業(yè)近10年的大底。有色行業(yè)正在進入正反饋循環(huán)中，隨著各個品種價格的輪動上漲，行業(yè)盈利水平不斷提升，費用也在同步下降，業(yè)績有望持續(xù)改善。

平安證券 陳建文：宏觀經濟形勢趨穩(wěn)回升，有色金屬需求向好；供給端，隨著環(huán)保力度增強，有色金屬行業(yè)供給端收縮日趨明顯。維持該行業(yè)“強于大市”的評級。

Word-汪：周期為王，A股好“色”。有色股是否還值得擁有？

方正證券首席經濟學家 任澤平：股市產能出清新周期，主題投資正當時?？紤]到將改革進行到底，環(huán)保成為新常態(tài)，銀行對“兩高一?！毙袠I(yè)限貸，傳統(tǒng)行業(yè)的集中度提升，企業(yè)盈利改善的持續(xù)時間超預期，部分行業(yè)的護城河建立后，周期屬性下降，公用事業(yè)屬性上升，這都有助于提升估值水平。

華泰有色 李斌：洛陽鉬業(yè)、中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、江西銅業(yè)、廈門鎢業(yè)、紫金礦業(yè)、山東黃金、中金黃金、北方稀土等行業(yè)龍頭，均得到中國證金的增持。

平安證券 陳建文：建議關注供給側改革力度大、供需結構不斷好轉的鋁、鉛、鋅和稀土行業(yè)，相關公司有神火股份、馳宏鋅鍺、中金嶺南、五礦稀土等。隨著新能源汽車的快速發(fā)展，與動力電池相關的鋰、鈷資源受益顯著，有望進入長景氣周期，關注洛陽鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)。

股友onEJES：周期板塊只有有色股及稀土股的走勢稍微強勁，其他走勢都不行。