主持人沈明：證監(jiān)會(huì)近日就修訂《證券交易所管理辦法》（征求意見稿）向社會(huì)公開征求意見，本報(bào)今日就強(qiáng)化交易所對(duì)證券交易活動(dòng)、證券上市交易公司、會(huì)員的一線監(jiān)管職責(zé)等進(jìn)行采訪分析。

要求會(huì)員事前了解客戶、事中監(jiān)控客戶、事后報(bào)告異常

■本報(bào)記者 朱寶琛

日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就修訂《證券交易所管理辦法》（征求意見稿）向社會(huì)公開征求意見。《管理辦法》提出，進(jìn)一步促進(jìn)證券交易所履行一線監(jiān)管職責(zé)，充分發(fā)揮自律管理作用。修訂的內(nèi)容之一就是“強(qiáng)化交易所對(duì)會(huì)員的一線監(jiān)管職責(zé)，建立健全證券交易所以監(jiān)管會(huì)員為中心的交易行為監(jiān)管制度，進(jìn)一步明確會(huì)員的權(quán)利義務(wù)”。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式這一提法，最早出現(xiàn)在今年2月份召開的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上——當(dāng)時(shí)，證監(jiān)會(huì)主席劉士余提出，要切實(shí)發(fā)揮交易所的一線監(jiān)管作用，以監(jiān)管會(huì)員為中心。

在今年4月份召開的深交所會(huì)員大會(huì)上，劉士余再次就此表態(tài)：交易所對(duì)維護(hù)市場(chǎng)秩序責(zé)無旁貸，交易所的會(huì)員對(duì)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定也責(zé)無旁貸。交易所市場(chǎng)是大家吃飯的鍋，鍋壞了，大家都吃不飽，也吃不好，全體會(huì)員要積極響應(yīng)和落實(shí)一線監(jiān)管要求，共同維護(hù)好市場(chǎng)秩序。

而在深交所會(huì)員大會(huì)通過的總經(jīng)理報(bào)告中，“會(huì)員監(jiān)管”列在下一階段重點(diǎn)工作之首： 推進(jìn)“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式。通過制度建設(shè)、業(yè)務(wù)督導(dǎo)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等措施，強(qiáng)化會(huì)員對(duì)客戶交易行為的管理責(zé)任，充分發(fā)揮會(huì)員在維護(hù)市場(chǎng)秩序中的作用。

深交所修訂后的《深圳證券交易所章程》，提出構(gòu)建“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易監(jiān)管模式。具體體現(xiàn)在加強(qiáng)會(huì)員客戶管理要求、強(qiáng)化會(huì)員自我管理要求和進(jìn)一步明確會(huì)員權(quán)利三個(gè)方面。例如，修訂后的《章程》規(guī)定“會(huì)員應(yīng)了解客戶并對(duì)客戶交易行為進(jìn)行監(jiān)督和管理，督促其依法參與證券交易”。

另外，據(jù)記者了解，2016年以來，滬深交易所探索建立了“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式，也就是交易所督促會(huì)員管好客戶，要求會(huì)員事前了解客戶、事中監(jiān)控客戶、事后報(bào)告異常。

“新的《管理辦法》需要盡快出臺(tái)。”大同證券首席投資顧問鄭虹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，新的修訂內(nèi)容，不僅要強(qiáng)化交易所對(duì)會(huì)員的監(jiān)管職責(zé)，更要強(qiáng)化交易所對(duì)上市公司、對(duì)投資者的監(jiān)管職責(zé)，這樣才能充分體現(xiàn)證券交易所作為市場(chǎng)的組織者、運(yùn)營(yíng)者和一線監(jiān)管者所具有的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)作用?！编嵑缯f。

聯(lián)儲(chǔ)證券首席投資顧問胡曉輝告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，我國(guó)的證券交易所管理辦法制定時(shí)間已有16年，資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，無論從交易規(guī)模、上市公司家數(shù)，還是投資者人數(shù)都不可同日而語。同時(shí)，我國(guó)的資本市場(chǎng)現(xiàn)在更加開放，未來更多融入全球市場(chǎng)，舊的管理辦法已經(jīng)嚴(yán)重束縛了我們的監(jiān)管。從目前來看，交易所無疑是第一線，掌握著幾乎全部的數(shù)據(jù)源，在計(jì)算機(jī)技術(shù)飛速發(fā)展的今天，強(qiáng)化交易所監(jiān)管職能是十分必要的。而從國(guó)際上看，這也是大勢(shì)所趨。

“從近年的監(jiān)管動(dòng)向及效果來看，資本市場(chǎng)已經(jīng)得到了極大的凈化，各種套利得到有效抑制，市場(chǎng)正走向成熟。新的辦法實(shí)行，將更加完善以交易所為核心的市場(chǎng)監(jiān)管體系，保證資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展?！焙鷷暂x說。