澄星股份今年?duì)I業(yè)收入減少的同時(shí)，黃磷產(chǎn)品的毛利率也明顯下滑，2016年全年，其毛利率為8.75%，今年上半年，這一數(shù)據(jù)已下滑至5.58%。對(duì)于業(yè)績(jī)走低的原因，澄星股份在半年報(bào)中解釋?zhuān)?017年上半年磷化工行業(yè)整體呈現(xiàn)市場(chǎng)需求不振，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩矛盾依然突出，公司黃磷產(chǎn)品由于主要原材料工藝技改等因素影響生產(chǎn)單耗，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升。

　環(huán)保投入將增大

　黃磷的產(chǎn)能過(guò)剩、高污染問(wèn)題受到政府部門(mén)關(guān)注。近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)一系列政策限制企業(yè)生產(chǎn)黃磷?？梢哉f(shuō)，澄星股份所從事的黃磷生產(chǎn)是不被政策鼓勵(lì)的。

　2016年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于石化產(chǎn)業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，嚴(yán)格控制黃磷，以及與其相關(guān)的尿素、磷銨等過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能。

　2016年9月，國(guó)土資源部辦公廳印發(fā)《關(guān)于落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策做好建設(shè)項(xiàng)目用地審查有關(guān)問(wèn)題的通知》要求，對(duì)于尿素、磷銨、電石、燒堿、聚氯乙烯、純堿、黃磷等過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能以及未納入《石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案》的新建煉化項(xiàng)目，一律不再受理用地預(yù)審。

　在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，黃磷生產(chǎn)企業(yè)的生存難度將會(huì)加大。2016年12月，《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)稅法》正式頒布，將于2018年1月1日開(kāi)始實(shí)施。開(kāi)征環(huán)境稅后，全國(guó)環(huán)保部門(mén)將對(duì)相關(guān)企業(yè)征收相應(yīng)稅收。

　除了針對(duì)性的限制黃磷生產(chǎn)的法規(guī)外，政府部門(mén)也出臺(tái)了多項(xiàng)針對(duì)整體環(huán)境保護(hù)的規(guī)劃。2016年12月，《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》發(fā)布以來(lái)，國(guó)務(wù)院和各部委印發(fā)的完善環(huán)境保護(hù)頂層設(shè)計(jì)的文件多達(dá)40多個(gè)。

　今年9月1日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見(jiàn)》，推動(dòng)建立排污者付費(fèi)、第三方治理的治污新機(jī)制。這一規(guī)定的出臺(tái)，無(wú)疑將加大類(lèi)似澄星股份這樣的企業(yè)的排污成本。

　曾違反環(huán)保規(guī)定

　在環(huán)保問(wèn)題上，澄星股份是有過(guò)前科的，其子公司高污染項(xiàng)目未經(jīng)過(guò)環(huán)保部門(mén)審批就上線，被叫停之后卻仍在違規(guī)生產(chǎn)。

　2016年7月，中央環(huán)保督察組進(jìn)駐江蘇，開(kāi)展了為期一個(gè)月的環(huán)保專(zhuān)項(xiàng)督察工作，期間指出澄星股份控股子公司澄泓化工無(wú)生產(chǎn)場(chǎng)所、無(wú)生產(chǎn)設(shè)備、無(wú)環(huán)評(píng)手續(xù)。此外，媒體還曝出澄泓化工與日本長(zhǎng)瀨株式會(huì)社共同組建的合資公司——澄泓微電子“年產(chǎn)5萬(wàn)噸超凈高純電子化學(xué)品項(xiàng)目”，未完成審批就已投入生產(chǎn)。

　那么，公司的污染治理如今是否有實(shí)質(zhì)性的改善？公司今年業(yè)績(jī)不佳，是否因?yàn)樵谘a(bǔ)前期違規(guī)的窟窿所致？不過(guò)令人遺憾的是，對(duì)于這些問(wèn)題，公司并未能給出合理解釋。

　截至9月7日，澄星股份的市盈率達(dá)到80倍。但業(yè)績(jī)下滑，加之未來(lái)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)受環(huán)保法規(guī)管控力度加大，澄星股份若在污染治理方面無(wú)明顯改善，無(wú)疑會(huì)加大再次出現(xiàn)環(huán)保問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)。