招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金(簡(jiǎn)稱“招商白酒分級(jí)”)周一觸發(fā)上折，而根據(jù)27日的最新數(shù)據(jù)，當(dāng)前市場(chǎng)中還有一只分級(jí)基金已觸發(fā)上折預(yù)警(上折母基需漲在10%以內(nèi))。由于上一輪分級(jí)基金出現(xiàn)上折潮時(shí)，市場(chǎng)正處于一波強(qiáng)勢(shì)反彈之中，招商白酒分級(jí)的上折也被部分業(yè)內(nèi)人士看作是市場(chǎng)走強(qiáng)的信號(hào)。

從未來市場(chǎng)走勢(shì)來看，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，成長(zhǎng)股的反彈或基本到位，而金融與消費(fèi)相對(duì)仍占優(yōu)勢(shì)，可保持均衡配置。

白酒B凈值年內(nèi)大漲

9月26日，招商基金發(fā)布公告稱，招商白酒分級(jí)于25日觸發(fā)向上不定期折算，即該分級(jí)基金母基金凈值達(dá)到1.500元的折算閾值。該基金也成為2015年分級(jí)基金上折潮之后，首只觸發(fā)上折的分級(jí)基金。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月25日，招商中證白酒分級(jí)基金基礎(chǔ)份額2017年以來的累計(jì)單位凈值漲幅達(dá)53.22%，位列同類型產(chǎn)品首位，而該基金去年全年累計(jì)單位凈值漲幅為15.25%，同樣位居榜首。該基金的B類份額即白酒B的凈值和價(jià)格漲幅分別為105.54%和29.89%。

記者了解到，在跟蹤的指數(shù)出現(xiàn)上漲行情時(shí)，相關(guān)分級(jí)B的凈值和價(jià)格漲幅會(huì)顯著超過指數(shù)。而在基金發(fā)生上折之后，分級(jí)基金的杠桿可恢復(fù)原有的水平，對(duì)于原本持有分級(jí)B的投資者來說，上折之后將獲得分級(jí)B和母基金。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月26日收盤，招商白酒分級(jí)所跟蹤的中證白酒指數(shù)2017年一直保持震蕩向上的走勢(shì)，今年以來漲幅達(dá)50.52%。

據(jù)悉，在分級(jí)基金上折后，A份額和B份額的凈值均回歸為初始凈值1，超過1的部分將以母基的形式發(fā)放給A份額和B份額的持有人。另外，招商基金在公告中提醒，白酒B份額表現(xiàn)為高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，折算后其杠桿倍數(shù)將大幅提升，由目前的約1.5倍杠桿恢復(fù)到初始的2倍水平。相應(yīng)的，白酒B的基金份額參考凈值隨市場(chǎng)漲跌而增長(zhǎng)或者下降的幅度也會(huì)增加。

國(guó)金50分級(jí)基金觸發(fā)上折預(yù)警

實(shí)際上，已有多只分級(jí)基金早在近一月之內(nèi)多次觸發(fā)上折，即上折母基需漲在10%以內(nèi)。從集思錄數(shù)據(jù)來看，截至9月26日，除了招商白酒分級(jí)已經(jīng)觸發(fā)上折之外，還有國(guó)金50分級(jí)基金觸發(fā)上折預(yù)警，上折母基需漲6.14%。

信達(dá)證券表示，對(duì)于上折預(yù)警的分級(jí)基金A份額，建議重點(diǎn)關(guān)注折價(jià)交易的分級(jí)A在觸發(fā)上折完成折算后凈值超出1元的部分以平價(jià)贖回所帶來的可能收益。折價(jià)交易的分級(jí)A在向上折算后其凈值歸1，原先凈值當(dāng)中超過1元部分的資產(chǎn)被折算為母基金份額，投資者可將其平價(jià)贖回(實(shí)際贖回過程中需要承擔(dān)母基金凈值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn))，即相當(dāng)于獲得了這部分資產(chǎn)的折價(jià)收益。需要注意的是，由于折算完成后的分級(jí)A一般會(huì)重新回到折價(jià)狀態(tài)，因此僅有折算為母基金部分的資產(chǎn)能夠獲得折價(jià)收益。