雪萊特近日發(fā)布公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買卓譽(yù)自動(dòng)化100%股權(quán)，根據(jù)交易各方協(xié)商確定，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為3億元。而實(shí)際上，這家公司經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)金額僅為 2465.73 萬(wàn)元，評(píng)估增值額為 27819.30萬(wàn)元，增值率高達(dá)1128.24%。在《紅周刊》第72期文章中,記者曾就此次并購(gòu)中存在的問(wèn)題進(jìn)行了相應(yīng)分析，除了此前文章分析的卓譽(yù)自動(dòng)化有大客戶依賴、交易真實(shí)性，以及營(yíng)業(yè)收入真實(shí)性等問(wèn)題外，采購(gòu)和現(xiàn)金流數(shù)據(jù)也有讓人懷疑的地方。

　　并購(gòu)標(biāo)的采購(gòu)數(shù)據(jù)存疑

并購(gòu)草案披露，卓譽(yù)自動(dòng)化的主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于智能裝備制造業(yè)領(lǐng)域，主要從事鋰電池生產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要生產(chǎn)動(dòng)力電池設(shè)備和消費(fèi)電池設(shè)備，采購(gòu)主要能源為電。

通過(guò)卓譽(yù)自動(dòng)化提供的向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例，可推算出該公司的采購(gòu)總額，經(jīng)核算，2015年、2016年和2017年1~6月，卓譽(yù)自動(dòng)化采購(gòu)金額分別為1149.97萬(wàn)元、3416.64萬(wàn)元和1824.35萬(wàn)元。

表1 向前五名供應(yīng)商采購(gòu)數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

此外，在介紹采購(gòu)情況時(shí)，卓譽(yù)自動(dòng)化還披露了主要原材料和能源占生產(chǎn)成本的比重（見(jiàn)表2），由此可推算出，該公司在2015年、2016年和2017年1~6月消耗的原材料和能源金額合計(jì)分別為957.73萬(wàn)元、3061.63萬(wàn)元和1893.30萬(wàn)元。

表2 主要原材料和能源占生產(chǎn)成本的比重（單位：萬(wàn)元）

我們知道，生產(chǎn)成本中原材料和能源的消耗，應(yīng)該就是其當(dāng)年進(jìn)行生產(chǎn)所消耗的所有原材料和能源，既包括了產(chǎn)成品的消耗，也包括了自制半成品的消耗，從理論上來(lái)講，采購(gòu)總額中扣除這部分消耗后，余下部分應(yīng)該為庫(kù)存中新增的原材料金額。經(jīng)紅刊財(cái)經(jīng)記者核算，卓譽(yù)自動(dòng)化在2015年、2016年和2017年1~6月新增的原材料金額分別為192.24萬(wàn)元、355.01萬(wàn)元和-68.95萬(wàn)元。也就是說(shuō)，公司2015年和2016年所采購(gòu)的原材料均有剩余，只有2017年1~6月采購(gòu)的原材料不夠用，動(dòng)用了上年結(jié)余的原材庫(kù)存。那么，實(shí)際情況到底如何呢？