國盛金控的子公司擬再出售趣店69.66萬股，但超額配售機制能否成功實施則取決于趣店上市后30天內(nèi)的股價是否高于其發(fā)行價

據(jù)國泰君安研報預(yù)測，今年第三季度國盛證券的自營業(yè)務(wù)收入高達2.04億元，環(huán)比大增74%，是國盛證券第三季度業(yè)績環(huán)比大增的主要原因。而由于子公司國盛證券的優(yōu)異表現(xiàn)，國盛金控今年第三季度實現(xiàn)凈利潤約1.86億元，環(huán)比大增60.9%。

作為上市公司國盛金控最重要的收入來源，國盛證券對國盛金控的業(yè)績幾乎起到了決定性作用。然而，隨著近日趣店登陸紐交所，國盛金控又多了一項重要的收入來源——通過減持趣店的股份增厚投資收益。資料顯示，國盛金控旗下子公司W(wǎng)a Sung持有趣店約1508.83萬股，以趣店的發(fā)行價24美元/股計算，這部分股權(quán)的估值高達3.62億美元。

一年前投資3.75億元

如今估值4億美元

近日，由于CEO的言論引起巨大爭議，剛剛在紐交所掛牌上市不久的趣店陷入輿論的風(fēng)口浪尖。昨日收盤（美國東部時間10月23日16時）趣店大跌19.42%，收于26.59美元/股。雖然比24美元/股的發(fā)行價仍高出10.79%，但與上市首日35.45美元/股的最高價相比，已經(jīng)縮水了25%。

趣店股價的大幅波動，不僅關(guān)系到美股市場投資者的投資收益，也與A股市場的上市公司密切相關(guān)。招股說明書顯示，趣店擁有包括昆侖萬維、聯(lián)絡(luò)互動、國盛金控三家A股上市公司股東背景。昨日，昆侖萬維大跌4.7%，聯(lián)絡(luò)互動下跌2.89%，只有國盛金控上漲了1.22%。

這三家公司中，只有國盛金控在近日公告了出售部分趣店股權(quán)的消息。根據(jù)公告，國盛金控的全資子公司W(wǎng)a Sung轉(zhuǎn)讓了其所持的趣店232,201股，價格為發(fā)行價24美元/股，合計套現(xiàn)約557.28萬美元，以昨日匯率計算約等于人民幣3693.83萬元。

除了已經(jīng)減持的這部分股票外，國盛金控還透露，其全資子公司W(wǎng)a Sung擬在趣店IPO超額配售中出售不超過696,603股，超額配售機制能否成功實施取決于趣店上市后30天內(nèi)股票市場價是否高于發(fā)行價。如果仍以24美元/股的價格減持，國盛金控還將套現(xiàn)約合人民幣11081.46萬元。

資料顯示，國盛金控在趣店上市前持有其1508.83萬股，占比為5%。以此計算，此次減持后仍持有趣店1485.61萬股。以發(fā)行價計算，這部分股權(quán)估值約35654.64萬美元，而如果以昨日收盤價計算，這部分股權(quán)估值約為39502.37萬美元。

值得注意的是，國盛金控取得這部分趣店股權(quán)的初始投資成本卻很低，而且投入時間也并不長。2016年11月份，國盛金控的全資子公司深圳華聲前海投資有限公司以3.75億元購買北京快樂時代科技發(fā)展有限公司（以下簡稱北京快樂時代）5%股權(quán)。同年12月份，北京快樂時代完成VIE架構(gòu)搭建，Wa Sung取得其境外控股主體趣店的15,088,284股股份。

旗下券商自營業(yè)務(wù)高增長

投資收益有望增厚業(yè)績

事實上，作為上市公司國盛金控最重要的收入來源，國盛證券對國盛金控的業(yè)績幾乎起到了決定性作用。而在今年上半年末剝離從事線纜業(yè)務(wù)的華聲實業(yè)之后，公司更是全面聚焦金融主業(yè)。

2017年半年報顯示，今年上半年國盛金控實現(xiàn)營業(yè)收入12億元，同比增長112%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.5億元，同比增長53%。作為全資子公司，國盛證券今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6億元，營收占比49%，實現(xiàn)凈利潤2.1億元。

今年三季報顯示，今年前三季度國盛金控實現(xiàn)營業(yè)收入15.53億元，實現(xiàn)凈利潤3.37億元。雖然沒有披露國盛證券的具體數(shù)據(jù)，但從中可以看成今年第三季度國盛金控的營業(yè)收入和凈利潤都主要來源于國盛證券。尤其是凈利潤方面，國盛金控今年第三季度實現(xiàn)凈利潤約1.86億元，環(huán)比大增60.9%。

對此，國泰君安證券的研報中指出，今年第三季度國盛證券的自營業(yè)務(wù)收入高達2.04億元，環(huán)比大增74%，是國盛證券第三季度業(yè)績環(huán)比大增的主要原因。

此外，國盛金控在今年三季報中做出預(yù)測，預(yù)計今年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為49814.56萬元—74721.84萬元。國盛金控表示，業(yè)績變動的原因是受合并范圍變更影響，公司本年資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較上年發(fā)生重大變化，預(yù)計趣店能夠在2017年12 月31日前上市。言下之意就是出售部分趣店的股權(quán)可以增加公司的投資收益。而如前所述，國盛金控的子公司擬再出售趣店69.66萬股，但超額配售機制能否成功實施則取決于趣店上市后30天內(nèi)的股價是否高于其發(fā)行價。因此，趣店近期的股價則可能成為國盛金控今年業(yè)績的最大變數(shù)。

由此可見，國盛證券今年仍有可能完不成國盛金控重組時中江信托做出的業(yè)績承諾。根據(jù)早前重組方案，中江信托承諾國盛證券 2016年至2018年凈利潤分別不低于7.4億元、7.9億元和8.5億元。而2016年財報顯示，2016年國盛證券實現(xiàn)營業(yè)收入12.52億元，實現(xiàn)凈利潤6.14億元。也就是說，國盛證券并未完成2016年的業(yè)績承諾。