從已經(jīng)披露完全的基金三季報(bào)顯示，普通股票型、偏股混合型基金倉(cāng)位明顯提升，靈活配置型基金倉(cāng)位穩(wěn)定，在對(duì)板塊配置上，對(duì)主板的配置比例已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度提升，創(chuàng)業(yè)板配置連續(xù)5個(gè)季度下降。在行業(yè)配置上，面對(duì)經(jīng)濟(jì)需求的短周期下滑以及利率的上行，我們相對(duì)看好銀行、保險(xiǎn)為代表的金融股，以及白酒、消費(fèi)電子為代表的消費(fèi)龍頭。

當(dāng)前，A股短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所加劇，主要緣于盤(pán)面因素。首先，大盤(pán)始終沒(méi)有一條明確可持續(xù)的攻擊路徑，3400點(diǎn)一帶壓力增加，3400點(diǎn)關(guān)口得而復(fù)失。其次，連續(xù)的量?jī)r(jià)背離，使得指數(shù)在發(fā)動(dòng)新空間時(shí)也變得十分牽強(qiáng)。最后，隨著年末臨近，資金緊張疊加限售股解禁，市場(chǎng)存在一定壓力?？梢哉f(shuō)，隨著市場(chǎng)自發(fā)力量逐步回歸主導(dǎo)地位，場(chǎng)外資金有所回流，但仍顯不足，而場(chǎng)內(nèi)資金活性也不強(qiáng)。由于10月指數(shù)短期上漲斜率過(guò)于陡峭，量能難以迅速跟上，引發(fā)上周市場(chǎng)的較大波動(dòng)，后市仍應(yīng)關(guān)注資金動(dòng)向。

建議積極型投資者可適當(dāng)關(guān)注行業(yè)輪動(dòng)、主題輪換基金，把握當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。對(duì)于穩(wěn)健型投資者，仍建議做好大類資產(chǎn)配置，適當(dāng)關(guān)注高久期策略的債券型基金、波動(dòng)率較低的穩(wěn)健權(quán)益類基金或打新基金等。