證監(jiān)會表示，根據(jù)依法調(diào)取的相關(guān)財(cái)務(wù)證據(jù)、當(dāng)事人筆錄等，客觀還原了當(dāng)時(shí)金沙湖項(xiàng)目和官塘項(xiàng)目的實(shí)際施工進(jìn)展情況，前述情況顯然不能以“工程進(jìn)展良好”“正常施工中”這樣明確而肯定的措辭進(jìn)行描述。至于新時(shí)代證券及其代理人提出的春節(jié)期間未施工是行業(yè)慣例、年初訪談時(shí)相關(guān)方均回應(yīng)項(xiàng)目合同、規(guī)劃未受影響等理由，無法與項(xiàng)目實(shí)際情況等形成印證，并不足以讓人確信金沙湖項(xiàng)目、官塘項(xiàng)目工程進(jìn)展良好，因此對新時(shí)代證券及其代理人的本項(xiàng)陳述申辯意見不予采納。

那么為何新時(shí)代證券及項(xiàng)目主辦人面對上述重大差異沒有進(jìn)行調(diào)整呢？新時(shí)代證券解釋稱，上述項(xiàng)目年度收入預(yù)測是以合同為基礎(chǔ)，就合同未履行部分，結(jié)合合同剩余履行期限、施工能力因素，綜合作出的主觀判斷。新時(shí)代證券借鑒評估機(jī)構(gòu)意見，并結(jié)合合同工期條款及合同尚未履行金額、施工能力等情況，經(jīng)審慎核查，在項(xiàng)目沒有異常的情況下，沒有調(diào)整收入預(yù)測符合財(cái)務(wù)顧問工作要求。

證監(jiān)會對此表示，新時(shí)代證券作為財(cái)務(wù)顧問，既沒有對金沙湖項(xiàng)目、官塘項(xiàng)目的實(shí)際施工保持持續(xù)關(guān)注，也沒有在相關(guān)項(xiàng)目數(shù)據(jù)異常時(shí)保持足夠的職業(yè)審慎并進(jìn)行分析，導(dǎo)致出具的文件對金沙湖項(xiàng)目、官塘項(xiàng)目2015年收入預(yù)測存在誤導(dǎo)性陳述。因此。新時(shí)代證券主張的收入預(yù)測是綜合各方面因素作出的主觀判斷、新時(shí)代證券已經(jīng)盡到勤勉義務(wù)等辯解與事實(shí)不符。

對此，證監(jiān)會對新時(shí)代證券責(zé)令改正，給予警告，沒收獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入800萬元，并處以2400萬元罰款；沒收承銷股票違法所得1220.1萬元，并處以50萬元罰款。同時(shí)，對簽字財(cái)務(wù)顧問主辦人嚴(yán)琦、董曉瑜給予警告，并分別處以8萬元罰款。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站了解到，嚴(yán)琦已于2016年6月30日從新時(shí)代證券離職，同年8月加入華福證券，目前就職于華福證券，執(zhí)業(yè)崗位為保薦代表人。董曉瑜則是2018年3月1日離開新時(shí)代證券。