美經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂消散了嗎？或現(xiàn)2014年來最快增速？

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2023-08-22 15:12:01 第一財經(jīng)

盡管美聯(lián)儲為遏制通脹將聯(lián)邦基金利率推升至近15年高位，美國經(jīng)濟(jì)幾乎沒有如此前不少機(jī)構(gòu)預(yù)期的那樣出現(xiàn)衰退，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)讓亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型上周罕見連續(xù)大幅上修美國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的預(yù)估。

然而資本市場卻沒有因此歡呼雀躍，高于長期趨勢的增長被認(rèn)為可能會為貨幣政策加碼提供依據(jù)，進(jìn)而加劇經(jīng)濟(jì)動蕩、甚至衰退的擔(dān)憂。正如美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，雖然上世紀(jì)70年代的經(jīng)驗教訓(xùn)值得警惕，政策力度過大的風(fēng)險同樣不容忽視。

或現(xiàn)2014年以來最快增速？

隨著通脹進(jìn)一步放緩和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步擴(kuò)張，外界對美國衰退的擔(dān)憂明顯緩解。

如今美國經(jīng)濟(jì)已連續(xù)三個季度保持2%以上的增速。亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow工具預(yù)估，美國第三季度GDP將增長5.8%，如果成為現(xiàn)實，這將是2014年以來的最快增速。高盛、摩根大通和標(biāo)普全球的預(yù)測則在2.2%~2.5%之間。

去年3月以來，美聯(lián)儲已經(jīng)累計加息525個基點以遏制高通脹。通常而言，激進(jìn)的緊縮周期往往會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動蕩的發(fā)生，美聯(lián)儲此前曾預(yù)測下半年將出現(xiàn)溫和衰退，紐約聯(lián)儲本月初更新的經(jīng)濟(jì)模型顯示，未來12個月內(nèi)衰退概率依然高達(dá)66%。

強(qiáng)勁的消費支出成為了美國經(jīng)濟(jì)韌性的關(guān)鍵保障，7月零售銷售月率激增0.7%，勞動力需求推升薪資增速也提振了美國家庭的購買力，多項消費者調(diào)查顯示信心指數(shù)明顯回暖。就業(yè)市場需求持續(xù)旺盛，失業(yè)率保持在接近半個世紀(jì)以來的最低水平3.6%。

多倫多BMO資本市場高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓜蒂耶里（SalGuatieri）在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，美國實現(xiàn)軟著陸前景變得樂觀起來，經(jīng)濟(jì)的基石——消費者支出仍然相當(dāng)穩(wěn)固，隨著消費傾向出現(xiàn)改變，在旅游、娛樂等服務(wù)上的支出增長強(qiáng)勁?！拔以谑欠褶D(zhuǎn)向‘軟著陸’陣營的問題上搖擺了一段時間，現(xiàn)在看起來，美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張動能比預(yù)期的更持久?！彼f。

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美經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂消散了嗎？或現(xiàn)2014年來最快增速？

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