美國(guó)銀行體系還持有大量的中長(zhǎng)債,資產(chǎn)損失同樣嚴(yán)重。
沒(méi)有人能夠從長(zhǎng)債利率上漲中幸存下來(lái),更別說(shuō)股市了!
舉一個(gè)例子。
我們?cè)谏现艿奈⒄n堂中,特別講了基差套利交易,就是對(duì)沖基金利用高倍杠桿,在美國(guó)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨之間進(jìn)行套利的策略。
這種策略隨著“美債火山”的爆發(fā),風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。
國(guó)際清算銀行、國(guó)際組織金融穩(wěn)定委員會(huì)和美聯(lián)儲(chǔ)都發(fā)出了警告。
而且,美國(guó)長(zhǎng)債利率上漲并沒(méi)有停止,這座活火山還在噴出巖漿,還在持續(xù)爆發(fā)!
美債火山還在噴發(fā)!
美國(guó)長(zhǎng)債利率上漲的根本問(wèn)題沒(méi)有解決,促使利率上漲的糟糕消息還在不停地冒出來(lái)!
美國(guó)政府赤字規(guī)模猛增、全國(guó)罷工此起彼伏(汽車(chē)工人罷工擴(kuò)大)、聯(lián)邦政府對(duì)學(xué)生貸款的支付計(jì)劃結(jié)束、油價(jià)持續(xù)高位、通脹再次歸來(lái)。
種種因素會(huì)直接影響美國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況,將會(huì)反饋在美國(guó)國(guó)債,尤其是長(zhǎng)債的利率上。幾個(gè)月前,高調(diào)宣布做空美債的對(duì)沖基金創(chuàng)始人、億萬(wàn)富翁投資人Bill Ackman如今表示,“我相信長(zhǎng)期利率,例如30年利率將進(jìn)一步上升?!彼o出的理由是,世界在結(jié)構(gòu)上與過(guò)去不同,和平紅利已逐漸消減,將生產(chǎn)外包給中國(guó)的長(zhǎng)期通貨緊縮效應(yīng)下降;工人和工會(huì)的討價(jià)還價(jià)能力繼續(xù)上升。罷工比比皆是,隨著成功的罷工獲得可觀的工資增長(zhǎng),罷工的可能性更大;能源價(jià)格正在迅速上漲。不補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)是一個(gè)危險(xiǎn)的錯(cuò)誤。美國(guó)的戰(zhàn)略資產(chǎn)永遠(yuǎn)不應(yīng)該用于實(shí)現(xiàn)短期政治目標(biāo)。現(xiàn)在,在歐佩克和俄羅斯減產(chǎn)的同時(shí),美國(guó)則不得不補(bǔ)充SPR。全球首席投資官辦公室(Global CIO Office)首席執(zhí)行官Gary Dugan表示,美國(guó)和全球似乎終于開(kāi)始適應(yīng)一個(gè)有點(diǎn)令人費(fèi)解的現(xiàn)實(shí),那就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁且通脹持續(xù)存在。盡管市場(chǎng)長(zhǎng)期希望利率下降,但在面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反彈和失業(yè)狀況改善的情況下,美聯(lián)儲(chǔ)在操作上的空間有限。上周,美聯(lián)儲(chǔ)不得不再次重申,不排除今年再次加息的可能性,并且利率將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持較高水平。投資者則似乎陷入了通脹持續(xù)低迷的認(rèn)知中,但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹仍深感擔(dān)憂,并一直在采取一切措施來(lái)控制通脹。盡管通脹最終可能會(huì)回落,但在過(guò)去兩年中,市場(chǎng)對(duì)其軌跡的預(yù)測(cè)能力無(wú)疑并不穩(wěn)定?!拔覀儽仨殲?0年期美債收益率可能達(dá)到5%做好準(zhǔn)備?!碑?dāng)前10年期美國(guó)國(guó)債收益率一度4.56%附近,續(xù)創(chuàng)2007年10月以來(lái)的新高。
大家都知道美債還在繼續(xù)超發(fā),可誰(shuí)也沒(méi)有想到,這次超發(fā)會(huì)來(lái)得這么氣勢(shì)洶涌。
2023-08-15 10:23:11萬(wàn)億美債來(lái)襲