“美債火山”大爆發(fā) 利率上漲赤字猛增工人鬧罷工(5)

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2023-09-28 10:47:58 環(huán)球網(wǎng)

幾個月前，華爾街投資大佬Bill Ackman發(fā)聲表示高調(diào)做空美債，自此美債收益率持續(xù)飆升（對應(yīng)價格下跌），10年期美債收益率從5月的3.2%附近一路升至目前的4.5%以上，這令一眾債券多頭巨虧。

本周Bill Ackman再度重申看空觀點，“我相信長期利率，例如30年利率將進一步上升。因此，我們通過互換的所有權(quán)保持空頭債券。”他給出的理由是，世界在結(jié)構(gòu)上與過去不同，和平紅利已逐漸消減。能源價格正在迅速上漲。不補充戰(zhàn)略石油儲備（SPR）是一個危險的錯誤。美國的戰(zhàn)略資產(chǎn)永遠不應(yīng)該用于實現(xiàn)短期政治目標?，F(xiàn)在，在歐佩克和俄羅斯減產(chǎn)的同時，美國則不得不補充SPR。

無獨有偶，Gary Dugan對記者表達了類似觀點。他稱，美國和全球似乎終于開始適應(yīng)一個有點令人費解的現(xiàn)實，那就是經(jīng)濟增長強勁且通脹持續(xù)存在。盡管市場長期希望利率下降，但在面對經(jīng)濟增長反彈和失業(yè)狀況改善的情況下，美聯(lián)儲在操作上的空間有限。上周，美聯(lián)儲不得不再次重申，不排除今年再次加息的可能性，并且利率將在較長時期內(nèi)保持較高水平。

他稱，考慮到當前的通脹率，44BP的實際收益似乎遠遠不足以提供充分的溢價。投資者則似乎陷入了通脹持續(xù)低迷的認知中，但美聯(lián)儲對通脹仍深感擔憂，并一直在采取一切措施來控制通脹。盡管通脹最終可能會回落，但在過去兩年中，市場對其軌跡的預(yù)測能力無疑并不穩(wěn)定?！耙虼?，我們必須為10年期美債收益率可能達到5%做好準備。”

近期，多數(shù)機構(gòu)已經(jīng)推遲了對美聯(lián)儲在2024年首次降息時間點的預(yù)測，例如高盛推遲到2024年四季度，渣打推遲到三季度（該機構(gòu)年初時一度預(yù)測2023年二季度會降息，且10年美債收益率將跌至3%）。

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