美國10月CPI將出爐或增加美聯(lián)儲不加息概率加息之弦引而不發(fā)(3)

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2023-11-14 10:18:09 第一財(cái)經(jīng)

近期美國經(jīng)濟(jì)放緩的跡象引發(fā)了關(guān)注，服務(wù)業(yè)PMI擴(kuò)張接近了臨界點(diǎn)。亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型估計(jì)第四季度經(jīng)濟(jì)年化增長率為2.1%，遠(yuǎn)不及三季度4.9%的增速。不過美聯(lián)儲內(nèi)部認(rèn)為，將通脹率從3%降至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)可能會面臨更大挑戰(zhàn)。最新SEP顯示，時間節(jié)點(diǎn)已經(jīng)被推遲至2026年。多位美聯(lián)儲官員在近日表態(tài)稱，對抗通脹的斗爭遠(yuǎn)未結(jié)束。

厄拉姆對第一財(cái)經(jīng)表示，軟著陸是最好的情形，隨著經(jīng)濟(jì)放緩?fù)浿饾u回落?！叭欢畲蟮娘L(fēng)險是演變?yōu)闇洠簿褪墙?jīng)濟(jì)放緩的同時物價依然高企，這會讓下一步的選擇進(jìn)退兩難?！彼治龅馈?/p>

值得一提的是，市場并不相信美聯(lián)儲再次加息。根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨的數(shù)據(jù)，明年1月加息25個基點(diǎn)的可能性只有20%，而到明年年底利率預(yù)計(jì)將回落約80個基點(diǎn)，相當(dāng)于三次降息。

富國銀行宏觀策略師馬諾拉托斯（Angelo Manolatos）認(rèn)為，美聯(lián)儲已經(jīng)走到了抗擊通脹的“最后一英里”。“他們?nèi)栽谂c高于目標(biāo)的物價作斗爭，優(yōu)勢在于經(jīng)濟(jì)增長超過了潛力增速。在這種背景下，鮑威爾發(fā)表了更強(qiáng)硬的評論，警告市場不要得意忘形。事實(shí)上，美聯(lián)儲基本可以確認(rèn)加息周期的結(jié)束?！彼f道。

厄拉姆表示，需要注意接下來消費(fèi)支出的風(fēng)險對美國經(jīng)濟(jì)的影響。學(xué)生貸款還款于10月恢復(fù)，不少美國家庭可能會削減支出。盡管疫情期間積累的超額儲蓄仍然充足，但主要集中在高收入家庭中，消費(fèi)習(xí)慣因此將更加分化。他認(rèn)為，如果本周公布的零售銷售月率不及預(yù)期，只要通脹風(fēng)險可控，美聯(lián)儲將維持靜觀其變的態(tài)度?！艾F(xiàn)在還不是說結(jié)束戰(zhàn)斗的時候，委員會密切關(guān)注政策雙向風(fēng)險，隨著經(jīng)濟(jì)放緩的壓力顯現(xiàn)，政策力度過大更需要防范?！?/p>

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(責(zé)任編輯：楊靖)

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