美元兇猛亞洲貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)箭在弦上，面臨兩難抉擇降息與否的權(quán)衡

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2024-04-18 08:45:37 東方財(cái)富網(wǎng)

美元兇猛，亞洲貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)箭在弦上，面臨兩難抉擇降息與否的權(quán)衡

亞洲貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)再次上演。美聯(lián)儲(chǔ)延后降息預(yù)期升溫，推動(dòng)美元指數(shù)走強(qiáng)，截至4月17日，美元指數(shù)接近106.25，盤中觸及年內(nèi)新高106.51。相比之下，亞洲貨幣集體遭遇重挫：日元兌美元連續(xù)五日創(chuàng)新低，韓元觸及2022年11月以來谷底，印尼盾跌至四年來最低，印度盧比跌破去年11月低位，越南盾更刷新歷史低點(diǎn)。MSCI新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)連續(xù)五天下滑，逼近年內(nèi)低點(diǎn)。美元兇猛，亞洲貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)箭在弦上，面臨兩難抉擇降息與否的權(quán)衡。美元兇猛，亞洲貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)箭在弦上，面臨兩難抉擇降息與否的權(quán)衡。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)近期通脹放緩表示不滿，暗示美元高利率可能維持更久，美元指數(shù)或再創(chuàng)新高，加劇亞洲貨幣跌勢(shì)。對(duì)此，亞洲多國政府紛紛采取行動(dòng)。韓國和日本財(cái)長在G20春季會(huì)議期間會(huì)晤，表達(dá)了對(duì)韓元和日元走弱的擔(dān)憂，并暗示可能針對(duì)匯率波動(dòng)采取措施。印尼央行宣稱將干預(yù)外匯及NDF市場(chǎng)以穩(wěn)定印尼盾。菲律賓央行態(tài)度轉(zhuǎn)變，暗示在比索大幅波動(dòng)時(shí)可能進(jìn)行干預(yù)。市場(chǎng)認(rèn)為印度央行也可能利用龐大外匯儲(chǔ)備干預(yù)盧比匯率。

然而，亞洲國家干預(yù)匯市警告能否有效遏制貨幣貶值尚不確定。部分投機(jī)資本注意到，一些亞洲國家可能不愿果斷干預(yù)。例如，盡管日本多次警告干預(yù)日元，但至今未見行動(dòng)，日元兌美元已連續(xù)跌破154。多數(shù)亞洲國家汲取1997年金融危機(jī)教訓(xùn)，對(duì)動(dòng)用外匯儲(chǔ)備干預(yù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，更傾向于通過口頭警告影響市場(chǎng)情緒。

對(duì)沖基金經(jīng)理推測(cè)，亞洲國家可能選擇延遲降息以抵御貨幣貶值。摩根士丹利亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chetan Ahya指出，盡管亞洲多數(shù)經(jīng)濟(jì)體通脹壓力下降為降息鋪路，但貨幣貶值壓力使得亞洲央行不敢輕舉妄動(dòng)。降息早于美聯(lián)儲(chǔ)可能導(dǎo)致貨幣大幅貶值與通脹反彈，威脅經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定；若跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息，則長時(shí)間高利率可能加重經(jīng)濟(jì)下行壓力，同樣不利于貨幣匯率穩(wěn)定。亞洲央行面臨兩難抉擇。

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