油價大跌，發(fā)生了什么？

4月17日，國際原油價格大幅下挫超過3%，創(chuàng)下近三個月以來的最大單日跌幅，不僅抹去了本月內(nèi)的所有漲幅，而且連續(xù)三日下跌至三周低位。當(dāng)日收盤時，WTI原油期貨價格報每桶82.69美元，下跌2.67美元，跌幅達3.13%，隨后微幅反彈至每桶82.83美元；布倫特原油期貨價格報每桶87.29美元，下跌2.73美元，跌幅為3.03%。油價大跌，發(fā)生了什么？

分析師們認(rèn)為，當(dāng)前市場對于中東地區(qū)地緣政治沖突的關(guān)注有所減弱，特別是以色列在國際社會呼吁下保持克制，未采取加劇沖突的措施，使得相關(guān)風(fēng)險溢價已在油價中得到體現(xiàn)。交易員們的注意力正逐步轉(zhuǎn)向市場基本面。

高盛石油研究主管Daan Struyven在接受訪談時指出，若地緣政治緊張局勢未見顯著升級，油價可能進一步走低。此外，市場需求端的憂慮逐漸超越中東供應(yīng)風(fēng)險的影響。美國能源部數(shù)據(jù)顯示，上周美國EIA原油庫存連續(xù)第四周增加，達到自去年6月以來的最高水平，這一現(xiàn)象加劇了市場對原油基本面的擔(dān)憂。

鑒于伊朗與以色列沖突的初步評估并未引發(fā)國際原油價格劇烈波動，交易員目前更加關(guān)注原油市場的基本供需狀況。石油經(jīng)紀(jì)公司PVM的分析師John Evans表示，由于以色列展現(xiàn)出克制態(tài)度，交易員正在“釋放部分地緣政治風(fēng)險溢價”。Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow同樣認(rèn)為，鑒于中東局勢尚未導(dǎo)致實際供應(yīng)中斷，且以色列不大可能直接打擊伊朗石油設(shè)施，緊張關(guān)系對油價的影響趨于減弱，市場已逐步消化沖突的潛在影響。

Struyven進一步分析稱，當(dāng)前油價面臨約每桶5-10美元的地緣政治風(fēng)險，如事態(tài)未惡化，油價上行壓力較小。他預(yù)計，若中東沖突未對供應(yīng)產(chǎn)生實質(zhì)影響，布倫特原油價格的阻力位將在90美元附近。油價大跌，發(fā)生了什么？

同時，美國能源部數(shù)據(jù)顯示，上周美國EIA原油庫存繼續(xù)增長，且增幅超過分析師預(yù)期的兩倍，達到270多萬桶，導(dǎo)致油價跌幅擴大。有分析指出，EIA數(shù)據(jù)揭示了汽油需求疲軟，四周平均值降至今年來的同期低位。此前，國際能源署（IEA）最新月報下調(diào)了對2024年石油需求增長的預(yù)測，指出OECD國家消費低于預(yù)期且工業(yè)活動低迷。IEA報告強調(diào)，全球石油需求增長正呈現(xiàn)放緩趨勢，預(yù)計2024年和2025年的年均增長率分別為120萬桶/日和110萬桶/日，結(jié)構(gòu)性因素如電動汽車市場份額快速增長及車輛燃油效率提升將持續(xù)抑制本十年剩余時間內(nèi)的石油需求增長。

未來OPEC+的產(chǎn)量政策也將對原油供應(yīng)前景及油價走勢產(chǎn)生重要影響。匯豐銀行在報告中提出，鑒于高油價現(xiàn)狀，OPEC+在第三季度有可能開始取消部分減產(chǎn)，這或?qū)⒂兄诰徑馐袌鰺岫取６鳶truyven認(rèn)為，若OPEC+在第二季度后維持現(xiàn)有供應(yīng)限制，油價有望突破當(dāng)前區(qū)間，甚至升至90美元乃至100美元。