黃金、白銀遭遇重大“空襲”

今日，黃金市場(chǎng)遭遇大幅度波動(dòng)。在4月22日，黃金價(jià)格突然大幅下挫，黃金ETF（518880）跌幅接近2%，COMEX黃金盤中亦大跌2%，而白銀更是重挫超過4%。黃金、白銀遭遇重大“空襲”，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)強(qiáng)烈，投資者紛紛關(guān)注觸發(fā)此次貴金屬價(jià)格驟降的原因。

市場(chǎng)分析觀點(diǎn)指出，中東地區(qū)局勢(shì)趨于緩和可能是引發(fā)此次貴金屬價(jià)格調(diào)整的關(guān)鍵因素。伊朗外交部發(fā)言人Nasser Kanaani于德黑蘭發(fā)聲，稱以色列近期的襲擊行動(dòng)并無顯著軍事價(jià)值，僅屬微不足道之舉。這番表態(tài)暗示著中東緊張態(tài)勢(shì)可能暫告一段落。

面對(duì)金銀價(jià)格的劇烈動(dòng)蕩，市場(chǎng)對(duì)未來走勢(shì)看法不一。橋水基金創(chuàng)始人、億萬(wàn)富翁雷·達(dá)里奧認(rèn)為，持有黃金是對(duì)抗通脹壓力與潛在債務(wù)危機(jī)的有效手段。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)兩難境地：通脹居高不下，而債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。若采取貨幣緊縮政策，債務(wù)負(fù)擔(dān)將急劇加重；反之，若實(shí)行寬松貨幣政策，通脹壓力必將進(jìn)一步加劇。黃金、白銀遭遇重大“空襲”。

國(guó)際市場(chǎng)上，黃金與白銀期貨價(jià)格雙雙大幅下挫。COMEX黃金一度暴跌近2%，白銀受此影響，跌幅更甚，超過4%。滬金主力期貨合約當(dāng)日收跌1.63%，報(bào)收558.42元，交易額高達(dá)1332.03億元。黃金概念股在股市中同樣遭遇集體重挫。

從技術(shù)面觀察，COMEX六月黃金期貨價(jià)格雖已自歷史高位回調(diào)，但仍堅(jiān)守在關(guān)鍵支撐位之上。這種由峰頂?shù)幕爻房赡軆H視為常規(guī)市場(chǎng)調(diào)整。然而，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）正逐漸脫離前期超買區(qū)域，趨向中性，隨機(jī)指標(biāo)則接近超賣狀態(tài)，市場(chǎng)似在重新評(píng)估其立場(chǎng)。

目前黃金市場(chǎng)內(nèi)部存在明顯分歧。一方面，黃金前期漲幅較大，市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期減弱可能對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力；另一方面，大型投機(jī)者正積極布局多頭頭寸，顯示出看漲傾向。與此相反，商業(yè)交易者則通過累積大量空頭頭寸，明確表達(dá)其看跌情緒。兩大市場(chǎng)參與者之間的顯著分歧，或預(yù)示著黃金價(jià)格轉(zhuǎn)折點(diǎn)的臨近。

中東緊張局勢(shì)近期顯著降溫。伊朗外交部發(fā)言人Nasser Kanaani表示，以色列最近的襲擊行動(dòng)并無實(shí)質(zhì)軍事意義。伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊亦指出，針對(duì)以色列的導(dǎo)彈攻擊，數(shù)量及命中目標(biāo)并非重點(diǎn)，關(guān)鍵在于伊朗展現(xiàn)出了國(guó)際舞臺(tái)上的堅(jiān)定意志。這些言論似乎預(yù)示著中東緊張關(guān)系已暫時(shí)緩和。

關(guān)于未來貴金屬的走勢(shì)，佛羅里達(dá)州技術(shù)分析師詹姆斯·海爾奇克表示，鑒于當(dāng)前技術(shù)指標(biāo)與市場(chǎng)情緒的同步變化，短期內(nèi)黃金市場(chǎng)前景傾向于謹(jǐn)慎看空。金價(jià)自歷史高位回落，伴隨RSI跌至更為溫和的水平，均表明近期的上漲動(dòng)能正在消退。

商業(yè)交易者持有的大量空頭頭寸不容忽視。他們憑借專業(yè)的市場(chǎng)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理策略，往往能準(zhǔn)確預(yù)見并為市場(chǎng)回調(diào)做好準(zhǔn)備。實(shí)際上，這些實(shí)體在面臨經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)選擇持有如此大規(guī)?？疹^頭寸，其決策權(quán)重顯然超越了大型投機(jī)者基于市場(chǎng)動(dòng)量而非基本面的多頭偏好，這可能是黃金市場(chǎng)潛在下行風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要信號(hào)。

當(dāng)前支撐位的穩(wěn)固并不足以有力證明金價(jià)將強(qiáng)勢(shì)反彈。一旦這些支撐位失守，很可能會(huì)引發(fā)拋售加速，因大型投機(jī)者可能迅速平倉(cāng)以減少損失，從而加大下跌趨勢(shì)的壓力。黃金、白銀遭遇重大“空襲”。

盡管黃金在不確定性時(shí)期通常被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，但當(dāng)前各項(xiàng)指標(biāo)——包括技術(shù)分析與COT持倉(cāng)數(shù)據(jù)——均顯示投資者應(yīng)警惕潛在的下行風(fēng)險(xiǎn)。在未來幾周，保持謹(jǐn)慎態(tài)度并密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)至關(guān)重要。

然而，考慮到當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境，黃金仍不失為投資選項(xiàng)之一。達(dá)利奧在LinkedIn的帖子中強(qiáng)調(diào)全球債務(wù)水平持續(xù)攀升，美國(guó)今年債務(wù)已觸及34萬(wàn)億美元的歷史新高。他指出，日本和歐洲國(guó)家的債務(wù)問題對(duì)其貨幣穩(wěn)定構(gòu)成嚴(yán)重威脅。

歷史經(jīng)驗(yàn)與邏輯推理表明，當(dāng)債務(wù)負(fù)擔(dān)過高時(shí)，債務(wù)要么無法償還，要么通過貶值貨幣來償還，導(dǎo)致債務(wù)與貨幣失去吸引力。當(dāng)國(guó)家深陷債務(wù)泥潭時(shí)，央行往往會(huì)選擇增發(fā)貨幣以償還債務(wù)，進(jìn)而引發(fā)貨幣貶值和通脹。在此背景下，黃金作為非債務(wù)支持的貨幣形態(tài)，是應(yīng)對(duì)高債務(wù)水平的理想投資多元化工具。

達(dá)利奧早前曾警示美國(guó)可能出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，可能導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表衰退的現(xiàn)象。