近日，隨著恒泰證券發(fā)布年報(bào)（港股名稱：恒投證券，代碼：01476），新華基金2023年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)一同公布。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，新華基金旗下共管理共管理45只公募基金產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模480.99億元，同比上年下降16.49%；專戶方面合計(jì)規(guī)模9.20億元，同比下降54.81%。

專戶曾經(jīng)是新華基金重要的業(yè)務(wù)組成和利潤(rùn)來(lái)源，2018年資管體量一度超過(guò)500億元，高于同期公募業(yè)務(wù)規(guī)模，但在過(guò)去幾年中，新華基金專戶快速縮水。截至2023年底，新華基金專戶規(guī)模只剩9.2億元左右，已不到高峰時(shí)規(guī)模的2%。

專戶業(yè)務(wù)遭遇滑鐵盧

新華基金成立于2004年12月9日，最初由新華信托、山東?；瘓F(tuán)、深圳泰豐通訊三家共同發(fā)起設(shè)立（新世紀(jì)基金）；2009年，正式更名為新華基金。

新華基金的專戶業(yè)務(wù)起步于2010年，曾經(jīng)有過(guò)一段非?？焖俚陌l(fā)展史。根據(jù)恒泰證券年報(bào)，早在2015年新華基金專戶業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到98億元，而在之后三年時(shí)間里，新華基金進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了400億元的增長(zhǎng)，至2018年末相關(guān)業(yè)務(wù)體量已達(dá)到507.44億元，值得一提的是，當(dāng)年新華基金公募全部資管規(guī)模只有400億元。

好景不長(zhǎng)，此后的數(shù)年里新華基金專戶業(yè)務(wù)投資屢屢受挫，資管規(guī)模也不斷縮水，至2023年底只剩9.2億元，不足峰值2%。

第一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)在2019年。新華基金早前通過(guò)旗下新華基金萬(wàn)利1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、新華基金萬(wàn)利3號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃買入如意集團(tuán)發(fā)行的19如意科技MTN001債券，金額分別達(dá)到1.2億元、0.63億元。根據(jù)發(fā)行計(jì)劃，該債券期限3年，發(fā)行利率為7.50%，每年3月15日付息。

因如意集團(tuán)無(wú)法按期付息，MTN001債券最終宣告違約，新華基金將如意集團(tuán)告上法庭。然而，在后者2023年10月28日的公告中，相關(guān)案件依然處在審理進(jìn)程。

新華基金方面對(duì)時(shí)代周報(bào)表示，該產(chǎn)品為歷史專戶產(chǎn)品，新華基金作為管理人代產(chǎn)品起訴違約債券發(fā)行人，并依據(jù)生效判決申請(qǐng)了強(qiáng)制執(zhí)行，目前正按照法律程序正常推進(jìn)賠付中。

2020年末，新華基金因?yàn)閰⑴c的精功集團(tuán)債券違約事件，被蘄春農(nóng)商行和六安農(nóng)商行告上法庭。

2020年11月，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)對(duì)精功集團(tuán)作出自律處分決定，后者作為債務(wù)融資工具發(fā)行人在18精功SCPO03和18精工SCPO04兩款債券發(fā)行中，通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃在發(fā)行環(huán)節(jié)直接申購(gòu)或承諾上市后購(gòu)回的方式，主導(dǎo)了兩只債券產(chǎn)品的發(fā)行，破壞了市場(chǎng)秩序。

蘄春農(nóng)商行聲稱，精功集團(tuán)利用實(shí)控融資平臺(tái)眾富公司，委托新華基金設(shè)立眾富1號(hào)資管計(jì)劃，主導(dǎo)了18精工SCPO04違規(guī)發(fā)行，新華基金知情并全程參與；此外，新華基金在更早時(shí)候還接受永仁實(shí)業(yè)與眾富公司委托，設(shè)立永仁1號(hào)資管計(jì)劃、眾富1號(hào)資管計(jì)劃為16精功PPN003、17精功MTNO01、18精功SCP004三支債券違規(guī)結(jié)構(gòu)化發(fā)行提供協(xié)助。

盡管新華基金對(duì)此全部予以否認(rèn)，但根據(jù)中國(guó)裁判文書網(wǎng)，法院裁定新華基金償還到期結(jié)算金額4881萬(wàn)元，并支付罰息和補(bǔ)償金。

蘄春農(nóng)商行對(duì)此并不滿意，2023年3月，以涉嫌欺詐客戶罪，再度將新華基金再上告上法庭。

六安農(nóng)商行的訴訟文件同樣提及了永仁1號(hào)資管計(jì)劃，根據(jù)（2021）京74民特72號(hào)裁決，法院要求新華基金向六安農(nóng)商行支付回購(gòu)款9486萬(wàn)元，同時(shí)交付罰息、墊付款等項(xiàng)目。

新華基金在精功集團(tuán)債券虧損上遠(yuǎn)不止上述賠付的金額，在2022年12月披露的鄭某與新華基金勞動(dòng)糾紛裁決中，明確提及新華基金持有的、涉及精功集團(tuán)債券的新華基金眾富1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃和新華基金永仁1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃面臨9.21億元的投資損失，其中眾富1號(hào)持有精功債券成本3.27億，永仁1號(hào)持有精功債券成本5.94億，回購(gòu)交易違約也未得到徹底解決。

另一方面，新華基金表示，鄭某作為專戶業(yè)務(wù)二部員工，其承攬的基金悅享1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、新華基金專享1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃及新華基金穩(wěn)利6號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃還面臨5.39億元的投資損失。

新華基金前專戶管理部門副總監(jiān)兼專戶業(yè)務(wù)二部總監(jiān)陳某負(fù)責(zé)的東旭產(chǎn)品同樣捅了大窟窿。

2018年4月至2018年10月，新華基金作為管理人、工商銀行北京分行為托管人、受4家公司委托成立30只東旭系列專戶產(chǎn)品，專戶主要用于購(gòu)入東旭光電發(fā)行的東旭債券，并以質(zhì)押式回購(gòu)交易進(jìn)行融資。然而，因杠桿率過(guò)高，最終出現(xiàn)大額欠庫(kù)。2021年10月11日，工商銀行北京分行提起訴訟，要求新華基金支付賠償及墊付款11.69億元，一年半以后，雙方達(dá)成和解協(xié)議。

根據(jù)恒泰證券年報(bào)，截至2023年末新華基金已確認(rèn)應(yīng)付工商銀行北京分行9.96億元和取得東旭系列專用賬戶產(chǎn)品的權(quán)利及行使權(quán)為資產(chǎn)，目前已賠償2.01億元，另有4.19億元處于計(jì)提撥備狀態(tài)。

林林總總粗算下來(lái)，僅上述專戶業(yè)務(wù)近年來(lái)已經(jīng)造成超過(guò)20億元的損失。這是一個(gè)什么概念？以新華基金2.18億注冊(cè)資本為標(biāo)準(zhǔn)，上述損失金額接近其注冊(cè)資本的十倍。

另外值得注意的是，無(wú)論是如意集團(tuán)、精功集團(tuán)亦或者東旭集團(tuán)，在新華基金專戶買入之前，相關(guān)企業(yè)均已出現(xiàn)了不同程度的財(cái)務(wù)問(wèn)題。

公募業(yè)務(wù)規(guī)模跌破500億元

相較于專戶投資，新華基金的公募業(yè)務(wù)板塊同樣發(fā)展不順。

成立初始的新華基金，也有過(guò)輝煌的過(guò)往，新華基金曾擁有過(guò)王衛(wèi)東、曹名長(zhǎng)、崔建波、周永勝等明星基金經(jīng)理，權(quán)益投資在其產(chǎn)品份額中占有相當(dāng)?shù)谋戎亍?/p>

2015年后，隨著國(guó)內(nèi)資管行業(yè)發(fā)展，國(guó)內(nèi)公募基金資管規(guī)模普遍快速增長(zhǎng)，但新華基金的公募資管規(guī)模始終未能達(dá)到千億級(jí)別門檻，最高只達(dá)到868.31億元。截至2023年末，新華基金相關(guān)資管規(guī)模再度回落至500億元以下。

新華基金2012年以前其發(fā)行的產(chǎn)品均偏向股票市場(chǎng)，2012年4月，研究總監(jiān)周永勝辭職，新華基金開始逐步發(fā)行債券型和貨幣型基金。近幾年，新華基金權(quán)益投資比重逐年下滑，截至2023年末，股票在全部投資資產(chǎn)中比重已低于15%。

2023年第一只清盤的基金產(chǎn)品同樣是由新華基金貢獻(xiàn)，2023年1月3日，新華增強(qiáng)債券基金進(jìn)入清算期。

產(chǎn)品總數(shù)方面，2021年新華基金共有54只公募產(chǎn)品，至2023末只剩45只。

對(duì)于公募業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展，新華基金方面告訴時(shí)代周報(bào)，在金融街入主成為實(shí)際控制人后，新華基金將圍繞堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，促進(jìn)管理規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。

在權(quán)益市場(chǎng)，新華基金方面表示，隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)超預(yù)期下行，流動(dòng)性寬松和投融資需求偏弱?？萍汲砷L(zhǎng)和上游資源輪動(dòng)，尤其是國(guó)際定價(jià)的上游資源板塊趨于加速走強(qiáng)；部分超跌新老核心資產(chǎn)也有輪動(dòng)反彈的跡象，預(yù)計(jì)Q1表現(xiàn)優(yōu)秀的國(guó)際定價(jià)的資源板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，甚至?xí)蔀槿曛骶€之一。

固收方面，新華基金方面表示，在貨幣市場(chǎng)利率難以持續(xù)下行的情況下，預(yù)計(jì)整體債券將持續(xù)震蕩行情，其中5年以內(nèi)利率債、1-2年信用債相對(duì)有一定機(jī)會(huì)，債市整體機(jī)會(huì)要等待二季度末或三季度。