中國(guó)持續(xù)拋售美債誰是最大接盤俠

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2024-04-25 15:32:54 財(cái)說得明白

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫在回國(guó)后發(fā)布了一份新數(shù)據(jù)，顯示中國(guó)再度大幅減持美債。這一舉動(dòng)令耶倫此前的訪問效果大打折扣，迫使美國(guó)不得不派遣國(guó)務(wù)卿布林肯接續(xù)高層溝通。

在美債市場(chǎng)上，一位最大買家悄然顯現(xiàn)，其購買份額竟高達(dá)美債總量的76%。然而，這個(gè)神秘買家并非通常所猜測(cè)的日本或英國(guó)。面對(duì)此番局面，耶倫深感憂慮。

最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)于今年前兩個(gè)月共拋售美債413億美元，其中包含2月份的227億及1月份的186億。中國(guó)持有的美債現(xiàn)降至不足8000億美元，短短兩個(gè)月內(nèi)減持幅度已超過5%，減持步伐明顯加快。

盡管中國(guó)持續(xù)減持，日本和英國(guó)卻在積極購入。日本已連續(xù)五個(gè)月增持，目前持有量達(dá)1.16萬億美元，穩(wěn)居海外美債最大持有國(guó)地位。英國(guó)近期亦大幅買入，使其持有量突破7000億美元，位列第三，且有望在不久的將來取代中國(guó)，成為美債第二大海外持有國(guó)。

值得注意的是，即使前三名持有國(guó)的美債持有量相加，仍不算龐大。美國(guó)今年第一季度已對(duì)外發(fā)行超過7萬億美元美債，主要用于償付到期債務(wù)，采取“借新還舊”策略。然而，新發(fā)行規(guī)模超過到期規(guī)模，導(dǎo)致美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)已累積至34.5萬億美元。

根據(jù)阿波羅資產(chǎn)去年底的數(shù)據(jù)，2024年美國(guó)將有7.6萬億美元美債到期。這意味著耶倫還需繼續(xù)大量發(fā)行美債以應(yīng)對(duì)償債需求，包括不斷循環(huán)的短期債券發(fā)行。

由于美國(guó)基準(zhǔn)利率未見下降，新發(fā)行美債的收益率維持在4%甚至可能超過5%，而被替換的則是低利率時(shí)期的舊債。這使得美國(guó)財(cái)政部承擔(dān)的債務(wù)利息成本日益攀升。上一財(cái)年，美國(guó)支付的債券利息達(dá)8000億美元，而近半年利息支出已達(dá)到5220億。隨著美債利率上升，未來半年的利息支出預(yù)計(jì)將超過5200億。

當(dāng)前，美債尚有買家接手，但真正的“接盤俠”并非日本或英國(guó)。兩國(guó)持有量不足2萬億美元，占美國(guó)總債務(wù)比例甚微，所有外資持有總額現(xiàn)亦未達(dá)8萬億美元。實(shí)際上，美債正大量回流至美國(guó)本土，本國(guó)投資者持有美債金額高達(dá)26.5萬億，占據(jù)總量的76%，他們才是真正的最大買家。

(責(zé)任編輯：?jiǎn)虌?TT0002)

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