施羅斯伯格補(bǔ)充說，短期內(nèi)美元可能已經(jīng)將9月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期納入價(jià)格。至于市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)超過100個(gè)基點(diǎn)政策寬松的預(yù)期，他覺得現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)尚早。若8月非農(nóng)數(shù)據(jù)沒有意外，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒕S持謹(jǐn)慎態(tài)度，并與市場(chǎng)保持密切溝通，畢竟今年市場(chǎng)的預(yù)測(cè)一直在動(dòng)態(tài)調(diào)整中。

降息步伐對(duì)美元的影響尤為關(guān)鍵。歷史數(shù)據(jù)顯示，在不同的降息周期中，美元指數(shù)的表現(xiàn)差異顯著。法國(guó)興業(yè)銀行的朱克斯通過研究過去四十年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，美元指數(shù)在某些降息周期開始前就已轉(zhuǎn)弱，而在其他時(shí)期，如1996年和2005年，美元甚至出現(xiàn)了短暫反彈。法興強(qiáng)調(diào)，強(qiáng)有力的降息周期可能削弱美元，而在溫和降息周期中，資金流入美國(guó)資產(chǎn)可能不會(huì)對(duì)美元造成太大影響。當(dāng)前美元指數(shù)的波動(dòng)幅度較上世紀(jì)80年代和本世紀(jì)初的高峰有所不及，彼時(shí)經(jīng)濟(jì)衰退疊加美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，導(dǎo)致美元大幅貶值。

近期，美國(guó)勞工部下調(diào)了未來一年的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)測(cè)，同時(shí)，7月失業(yè)率上升至三年來最高，加劇了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化及其可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。盡管多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在下半年放緩，但關(guān)于是否會(huì)出現(xiàn)硬著陸的辯論仍在華爾街持續(xù)。摩根大通提高了對(duì)年底前經(jīng)濟(jì)衰退概率的預(yù)估，而高盛則調(diào)低了這一預(yù)測(cè)。瑞銀也上調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，主要基于疲軟的就業(yè)增長(zhǎng)和7月失業(yè)數(shù)據(jù)所引發(fā)的擔(dān)憂。瑞銀的羅斯指出，疫情期間積累的額外儲(chǔ)蓄正在減少，持續(xù)的收入增長(zhǎng)對(duì)支撐消費(fèi)至關(guān)重要。

相比之下，貝萊德則持相對(duì)樂觀態(tài)度，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷放緩而非衰退，特別是考慮到科技行業(yè)在內(nèi)的美國(guó)企業(yè)財(cái)報(bào)表現(xiàn)超出預(yù)期。“優(yōu)于預(yù)期的企業(yè)盈利，特別是科技板塊，增強(qiáng)了我們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。截至目前，科技股和非科技股在第二季度的盈利增長(zhǎng)率分別達(dá)到了20%和5%，遠(yuǎn)高于財(cái)報(bào)季初期的預(yù)期?！?/p>