伊利，跑不動(dòng)了？

伊利，乳品行業(yè)的領(lǐng)頭羊，近期發(fā)布的2024年上半年財(cái)報(bào)揭示了其面對(duì)行業(yè)周期性挑戰(zhàn)的境遇。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)公司營收為596.96億元，較去年同期下降9.53%，而歸母凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)19.44%，達(dá)到75.31億元。不過，調(diào)整存貨計(jì)提等因素后，核心凈利潤(rùn)為53.24億元，同比下降12.81%，顯示出一定的經(jīng)營壓力。

與此同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蒙牛的同期財(cái)報(bào)也反映了相似的營收與利潤(rùn)雙降情況，進(jìn)一步驗(yàn)證了整個(gè)乳制品行業(yè)的低迷態(tài)勢(shì)。據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)尼爾森的數(shù)據(jù)顯示，自2022年至2024年上半年，中國乳制品全渠道收入連續(xù)下滑，顯示出市場(chǎng)需求的疲軟。

面對(duì)行業(yè)逆風(fēng)，伊利已采取一系列措施增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，包括跨界嘗試擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，盡管這些努力的市場(chǎng)反饋尚不如預(yù)期理想。然而，在財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，伊利管理層表達(dá)了對(duì)未來的樂觀態(tài)度，他們強(qiáng)調(diào)企業(yè)盈利能力和利潤(rùn)率的提升，并堅(jiān)信國內(nèi)乳制品市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的潛力，認(rèn)為短期波動(dòng)不會(huì)改變大局。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，伊利的液體乳業(yè)務(wù)雖仍占主導(dǎo)地位，但營收有所下滑，管理層解釋這是為幫助經(jīng)銷商減少庫存而主動(dòng)調(diào)整的結(jié)果。相反，奶粉業(yè)務(wù)成為亮點(diǎn)，尤其是成人奶粉市場(chǎng)份額增長(zhǎng)顯著，嬰幼兒奶粉也表現(xiàn)出色。然而，冷飲業(yè)務(wù)卻遭遇了明顯的營收下降。

伊利的財(cái)務(wù)表現(xiàn)可以說是好壞參半，盈利水平的提高與總營收的下滑并存。盡管嬰幼兒奶粉市場(chǎng)因出生率下降而面臨挑戰(zhàn)，但伊利通過成人奶粉高端產(chǎn)品的強(qiáng)勁增長(zhǎng)找到了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。然而，整體營收的下滑和增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)不容忽視，特別是在2021年突破千億營收大關(guān)后，伊利的年增長(zhǎng)率已顯現(xiàn)出疲態(tài)。

為突破增長(zhǎng)瓶頸，伊利采取多元化策略，涉足多個(gè)新品類，如推出發(fā)酵乳酸菌飲料、礦泉水、無糖茶等，力圖在主營業(yè)務(wù)之外開辟新市場(chǎng)。盡管動(dòng)作頻頻，但在高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，打造下一個(gè)核心產(chǎn)品線依然任重道遠(yuǎn)。

面對(duì)整個(gè)行業(yè)的不景氣，伊利及同行如蒙牛、光明等均面臨營收和凈利潤(rùn)下滑的挑戰(zhàn)。伊利作為行業(yè)龍頭，正通過國際化擴(kuò)張、產(chǎn)品創(chuàng)新和數(shù)智化轉(zhuǎn)型等策略尋求突破，以期在全球市場(chǎng)深化布局，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，并優(yōu)化供應(yīng)鏈效率。盡管短期內(nèi)市場(chǎng)需求減弱，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)視角審視，國內(nèi)乳品市場(chǎng)仍蘊(yùn)含增長(zhǎng)潛力，伊利作為行業(yè)領(lǐng)軍者，被寄予厚望，將在引領(lǐng)行業(yè)走出困境中扮演關(guān)鍵角色。