貴州茅臺一天市值蒸發(fā)超565億元白酒旺季不旺，飛天茅臺價格下挫

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2024-09-12 17:23:50 證券之星

臨近中秋國慶，傳統(tǒng)白酒消費旺季呈現(xiàn)出不同尋常的景象，飛天茅臺原箱的價格持續(xù)下滑，這一變化在市場上引起震動。9月12日，股市反映了這一態(tài)勢，貴州茅臺股價重挫超過3%，帶領(lǐng)整個白酒板塊走低，山西汾酒、古井貢酒、瀘州老窖等知名品牌股價跌幅均超3%。收盤時，貴州茅臺每股報1335.06元，單日市值蒸發(fā)約565億元，資金流出超過64億，白酒板塊幾乎全線下跌，僅皇臺酒業(yè)微漲。

最近，2024年出廠的飛天茅臺原箱價格降至2550元/瓶，逼近2500元大關(guān)，散瓶價格也跌至2380元/瓶，低于2400元的心理防線。對比年初2715元/瓶的高位，價格已顯著回落。為穩(wěn)定市場價格，貴州茅臺上半年實施了多項措施，包括暫停部分地區(qū)的優(yōu)惠申購、與經(jīng)銷商溝通維護價格體系、調(diào)整商品投放策略等，雖使價格短暫回升，但9月中秋國慶前夕，價格再次下滑。

飛天茅臺的銷售疲軟是整個白酒行業(yè)面臨的困境的一個例證。有行業(yè)高層指出，今年中秋期間，預(yù)計銷售將普遍下滑20%-30%。這兩個節(jié)日歷來是白酒企業(yè)清理庫存的關(guān)鍵時期，通常能占到全年銷量的20%到30%。然而，今年市場反應(yīng)謹慎，新品推出和營銷活動并未帶來預(yù)期的提振效果。

與此同時，白酒行業(yè)的庫存問題日益凸顯。根據(jù)《2024中國白酒市場中期研究報告》，超過半數(shù)經(jīng)銷商和零售商報告庫存增加，現(xiàn)金流壓力加大，實際售價倒掛情況加劇，利潤空間縮減。A股與H股市場的21家白酒上市公司的存貨總額達到1575億元，同比增長10.29%，其中多家頭部企業(yè)的存貨超過百億元。

從半年報數(shù)據(jù)看，盡管多數(shù)白酒上市公司業(yè)績有所增長，但包括貴州茅臺在內(nèi)的幾家龍頭企業(yè)的增速已明顯放緩，行業(yè)集中度提升，區(qū)域酒企間的差距進一步擴大。此外，部分公募基金開始減持白酒股，明星基金經(jīng)理焦巍也在第二季度減持白酒股，他指出高端白酒商業(yè)模式正面臨內(nèi)外部挑戰(zhàn)，高毛利率和定價權(quán)可能在新的經(jīng)濟模式下遭遇沖擊。

受此系列因素影響，貴州茅臺股價今年至今已累計下跌超過21%，市值縮水，與曾經(jīng)的A股領(lǐng)頭羊地位漸行漸遠。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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