美元降息引發(fā)全球資金大挪移金融市場波動加劇

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2024-09-20 09:43:45 百家號

美元降息引發(fā)全球資金大挪移

美國聯(lián)邦儲備委員會于9月18日結(jié)束了為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間降低50個基點至4.75%至5%之間。這是自2020年3月以來美聯(lián)儲首次降息，且降息幅度較大，標志著美國貨幣政策從緊縮轉(zhuǎn)向?qū)捤?，反映出對?jīng)濟增長放緩的深切憂慮。

在全球經(jīng)濟復(fù)蘇尚顯乏力之時，美聯(lián)儲此番大舉降息所釋放的美元流動性對全球經(jīng)濟有何意涵？它能否成功緩解美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險？而美聯(lián)儲在加息與降息間切換形成的“美元潮汐”效應(yīng)，又將如何波及全球經(jīng)濟？

美元作為全球主要儲備貨幣，其一舉一動對國際金融市場具有深遠影響。多數(shù)國家使用美元進行大宗貨物交易結(jié)算，許多發(fā)展中國家因本幣穩(wěn)定性不足或國際信譽欠缺，高度依賴美元作為外匯儲備。因此，美元供需變化直接影響全球資本流動，資本涌入可帶動經(jīng)濟增長，反之則可能觸發(fā)資本外逃、資產(chǎn)貶值乃至債務(wù)危機。

短期內(nèi)，美聯(lián)儲降息帶來的美元流動性增加看似對世界經(jīng)濟有利，但長期可能引發(fā)金融市場動蕩、加劇通貨膨脹，并提升新興市場經(jīng)濟體的債務(wù)風(fēng)險。降息促使資本在全球范圍內(nèi)快速移動，加劇市場波動和投資不確定性，同時降低美元資產(chǎn)吸引力，導(dǎo)致匯率波動。例如，若美聯(lián)儲持續(xù)降息，日元可能升值，這對日本出口導(dǎo)向型企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

此外，美元流動性增強還可能推高全球通脹，并影響以美元計價的國際貿(mào)易成本。美元疲軟時，進口國需承擔(dān)更高的商品價格。

值得注意的是，美國經(jīng)濟同樣深受全球經(jīng)濟環(huán)境影響。高盛分析指出，美聯(lián)儲降息周期中美元的表現(xiàn)受其他經(jīng)濟體政策和經(jīng)濟狀況左右，協(xié)調(diào)一致的降息行動通常有利于美元，反之則不利。

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