人民幣匯率升破7.05關口，會重回“6時代”嗎？市場分歧較大

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2024-09-23 14:49:28 新浪網(wǎng)

9月20日，人民幣對美元匯率表現(xiàn)出強勁勢頭，中間價達到7.0644，相比前一日上升339個基點，這是自2023年5月29日以后未曾見過的高度。即期匯率方面，以7.0600開盤后迅速攀升，最高觸及7.0527，較前一個交易日增值超過100點，同樣刷新了5月底以來的記錄。同時，離岸市場中人民幣對美元匯率也突破了7.05的心理關口。

人民幣近期的顯著升值，專家分析主要歸因于美元的整體疲軟。美聯(lián)儲最新一輪的降息決策偏向鷹派，超出了市場的部分預期，直接導致美元短期內(nèi)顯著下滑。在此背景下，投資者押注人民幣資產(chǎn)價格回升，促使海外資金涌入中國市場。

內(nèi)部環(huán)境方面，海外市場寬松貨幣政策的超預期推行，增強了國內(nèi)市場對于降準降息政策的期待。財信研究院宏觀團隊指出，盡管中美兩國都可能進入新的貨幣寬松周期，但鑒于美聯(lián)儲擁有更大的降息空間，預示著未來中美利差或將縮小，有利于人民幣匯率的穩(wěn)定。

中信證券在最新研究報告中預測，今年內(nèi)人民幣匯率持續(xù)突破7.0的可能性較低。其理由包括：美聯(lián)儲雖然此次降息力度大，但后續(xù)政策路徑保持靈活穩(wěn)??；國內(nèi)經(jīng)濟仍面臨有效需求不足的問題；以及中國人民銀行傾向于維護匯率穩(wěn)定，避免匯率過快波動帶來的風險。歷史數(shù)據(jù)分析顯示，人民幣升值周期往往伴隨著美元顯著走弱和國內(nèi)經(jīng)濟基本面的明顯改善。

對于外貿(mào)企業(yè)來說，人民幣升值的影響各不相同。一些進口導向型企業(yè)受益，因為同樣金額的人民幣能兌換更多美元，降低了進口成本。然而，對于出口企業(yè)，如杭州某醫(yī)藥化工貿(mào)易公司反映，短期內(nèi)可能會遭遇收賬壓力，尤其是在長期賬期交易中，美元貶值會導致實際收入減少，造成經(jīng)濟損失。

回顧過往，自1984年以來，美國經(jīng)歷了六輪降息周期。中信證券研究院宏觀與政策首席分析師楊帆分析，2007年至2008年的降息周期屬于應對衰退的操作，而我國通過宏觀調(diào)控穩(wěn)定了經(jīng)濟，出口好轉則滯后至美國經(jīng)濟受降息支撐回暖之時。相比之下，2019年開始的預防式降息期間，得益于國內(nèi)政策支持及美國經(jīng)濟年底復蘇帶動的出口增長，我國經(jīng)濟顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象。人民幣匯率升破7.05關口，會重回“6時代”嗎？市場分歧較大！

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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