本輪牛市的起點是9月24日上午9時國新辦舉行的發(fā)布會，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會的主要負責人介紹了金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的有關(guān)情況。會上公布了多項重磅政策，投資者看到管理層對支持經(jīng)濟復蘇的決心后，A股當日出現(xiàn)暴漲。

在國慶之前，A股表現(xiàn)強勁，各類資金紛紛進場。從9月24日至30日短短5個交易日，上證指數(shù)從不到2800點沖到了3300點附近，期間漲幅超過21%。國慶期間A股休市，港股交易活躍，其高光表現(xiàn)也讓A股投資者充滿期待。10月8日，A股如預期般高開，開盤高點接近3700點，盡管最終收跌，但當日3萬億的交易量刷新了歷史新高。

本周A股整體表現(xiàn)波動較大，四個交易日內(nèi)上證指數(shù)回到3200點附近。市場出現(xiàn)質(zhì)疑牛市的聲音，那么本輪牛市是否能持續(xù)？哪些行業(yè)值得關(guān)注？

中歐基金的多位基金經(jīng)理在一次線下訪談中探討了A股近期的表現(xiàn)，并謹慎推演了未來可能的走勢。中歐新藍籌混合基金經(jīng)理周蔚文認為，近期一系列政策旨在穩(wěn)資產(chǎn)價格和托民生底。經(jīng)過數(shù)天的大漲，股票市場正回歸合理點位。未來相關(guān)政策的落實及增量政策推進或?qū)⑹笰股告別過去三年的熊市，目前可能是新的起點。投資方向上，只要選擇行業(yè)發(fā)展趨勢向上的相關(guān)股票，大概率都比持有現(xiàn)金要好。具體包括經(jīng)營趨勢向上的行業(yè)以及受益于經(jīng)濟政策的方向，如促進內(nèi)需和惠民生的政策。

中歐融恒平衡混合基金經(jīng)理藍小康表示，當前國家政策態(tài)度清晰堅決，短期流動性充裕，后續(xù)經(jīng)濟走向關(guān)鍵看房地產(chǎn)和財政政策。他更看好與經(jīng)濟增長相關(guān)度高的紅利類股票，短期內(nèi)順周期股票表現(xiàn)會更好，包括金融、地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票。

中歐豐泰港股通混合基金經(jīng)理羅佳明指出，國慶期間港股市場顯著上漲，主要得益于政府經(jīng)濟刺激政策及市場對美國減息周期的預期。資訊科技、消費、地產(chǎn)建筑等板塊領(lǐng)漲。展望未來，應關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟支持政策及全球無風險利率走低背景下，哪些行業(yè)或公司盈利能夠恢復增長趨勢。他繼續(xù)看好上游資源品、出海創(chuàng)收的中國企業(yè)及科技驅(qū)動相關(guān)板塊。

中歐時代智慧混合基金經(jīng)理成雨軒認為，近期市場上漲的基礎(chǔ)在于國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值便宜、全球市場降息周期下的充足流動性和國內(nèi)投資者信心恢復。消費品具備一定性價比，特別是餐飲供應鏈上的優(yōu)質(zhì)公司值得期待。

中歐時代共贏混合發(fā)起基金經(jīng)理劉偉偉表示，政策發(fā)力推動市場信心恢復?？萍挤矫?，AI調(diào)整后性價比較高，新能源儲能基本面超預期。汽車方面，以舊換新政策效果顯現(xiàn)，乘用車銷售超預期。整體來看，成長股性價比凸顯，同時看好工程機械、基礎(chǔ)化工等低位價值行業(yè)。

中歐中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)起基金經(jīng)理宋巍巍提到，美聯(lián)儲加息結(jié)束進入降息周期，我國央行出臺“組合拳政策”，推動A股市場預期反轉(zhuǎn)。半導體周期復蘇、人工智能創(chuàng)新帶來的算力需求和國產(chǎn)替代是國內(nèi)芯片行業(yè)的三大驅(qū)動力。

中歐新動力混合基金經(jīng)理王健認為，股市和房地產(chǎn)兩大資產(chǎn)池穩(wěn)定后，有望開啟新一輪牛市。中國經(jīng)濟近期困難時期已過，預期開始好轉(zhuǎn)。最新一攬子政策將影響經(jīng)濟和資本市場，需要關(guān)注企業(yè)盈利恢復情況。

中歐行業(yè)成長混合基金經(jīng)理王培強調(diào)，這一輪政策力度大且有針對性，最直接影響的是風險偏好提升及股市量價提升后直接受益的行業(yè)?；鸾?jīng)理需要把握好投資節(jié)奏，選好公司。投資組合基于1到2年的中期維度構(gòu)建，結(jié)合受益幅度和公司估值水平進行調(diào)整。