10月21日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場報價利率（LPR）。1年期LPR為3.10%，上月為3.35%；5年期以上LPR為3.60%，上月為3.85%。兩個品種分別較上月下降25個基點。

分析人士認為，此次1年期和5年期以上LPR均下降25個基點，預計將帶動企業(yè)和居民貸款利率下降，有助于降低社會融資成本，促進宏觀經(jīng)濟總需求，支持物價合理回升，推動實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長。5年期以上LPR與購房成本密切相關(guān)，其下降將進一步節(jié)省房貸利息支出。以100萬房貸本金、30年期限的按揭貸款為例，選擇每月等額本息的方式，此次LPR下降可使每月還款額減少約142元，利息總額累計減少超5萬元。

今年以來，5年期以上LPR累計下降了60個基點，對新、老房貸都是重大利好。對于即將買房貸款的人來說，利息成本更低。對于存量房貸借款人來說，今年以來LPR下降了0.6個百分點，加上各商業(yè)銀行10月25日統(tǒng)一批量調(diào)整的存量房貸利率平均約下降0.5個百分點，今年房貸利率降幅可能超過1個百分點。經(jīng)過存量房貸利率批量調(diào)整，存量房貸借款人在下一次貸款重定價日后，還將享受到LPR下降帶來的好處，減輕利息負擔，增強消費能力。

例如，北京某存量房貸借款人，重定價日為每年1月1日，目前房貸利率為4.75%（2024年1月1日的LPR＋55個基點），則其房貸利率下調(diào)可分兩步：第一步，10月25日，商業(yè)銀行批量將房貸利率在LPR上的加點調(diào)整至“減30個基點”，該房貸利率調(diào)整為3.9%（LPR-30個基點）；第二步，2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計算，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調(diào)整為3.3%（LPR-30個基點）。兩步調(diào)整完后，2024年該房貸利率累計下降了1.45個百分點，按照100萬貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過24萬元，每月月供減少超過800元。

對于本次LPR下降，人民銀行行長潘功勝已在2024金融街論壇年會開幕式上有所預告。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，此次LPR下降將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，激發(fā)實體經(jīng)濟融資需求，促消費、擴投資，提振經(jīng)濟增長動能，帶動物價水平溫和回升，并有助于房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，為完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)提供重要支撐。據(jù)測算，按房貸本金100萬、期限30年的按揭貸款為例，每月可節(jié)省利息支出約344元，利息總額累計可節(jié)省超過12萬元。

展望未來，王青認為11月、12月LPR報價下降的可能性較小。一方面，9月政策利率降幅較大，四季度將進入政策效果觀察期，這意味著LPR報價的定價基礎(chǔ)會保持穩(wěn)定。另一方面，當前銀行凈息差處在歷史低位，會制約報價行壓縮LPR報價加點的動力。他同時指出，明年LPR或還有一定下行空間，以促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，提振經(jīng)濟增長動能。

9月27日，人民銀行將公開市場7天期逆回購操作利率由1.7%下調(diào)至1.5%，帶動中期借貸便利利率下降0.3個百分點。隨后，10月18日主要商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，10月21日報出的LPR也跟隨下行，有效反映央行政策利率變化。這表明由短及長的利率傳導關(guān)系在逐步理順，貨幣政策傳導效率不斷提升。

LPR是由20家報價行每月根據(jù)其對最優(yōu)質(zhì)貸款客戶的貸款利率，按市場化原則報價，經(jīng)全國銀行間同業(yè)拆借中心算術(shù)平均得出的報價利率。當前，公開市場7天期逆回購操作利率對LPR報價有一定參考作用。近幾年來，金融支持實體經(jīng)濟力度不斷加大，貸款利率下降幅度大于LPR降幅，特別是最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率降幅更大，導致LPR報價與最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率之間出現(xiàn)一定偏離。本次LPR下降反映了部分報價行通過下調(diào)報價，對報價與最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率的偏離情況有所糾正，LPR報價質(zhì)量不斷提高。

央行在《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中明確，下一步將持續(xù)改革完善LPR，提高LPR報價質(zhì)量，更好發(fā)揮利率自律機制作用，維護理性有序競爭秩序，暢通利率傳導渠道，為經(jīng)濟回升向好和高質(zhì)量發(fā)展營造良好的貨幣金融環(huán)境。