大類資產(chǎn)或迎來較大分化特朗普政策影響市場走勢

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2024-11-10 18:11:59 新浪財(cái)經(jīng)

特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)等事件將對全球市場產(chǎn)生重要影響，投資者需重新評估各類資產(chǎn)的前景。多家基金公司認(rèn)為，特朗普的政策主張可能對美股起到一定作用，但對中國資產(chǎn)難以產(chǎn)生持續(xù)性影響，A股長期表現(xiàn)仍由國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和政策決定。

特朗普當(dāng)選或利好美股、美元和比特幣，利空美債和商品。長城基金預(yù)計(jì)，特朗普政府將推出企業(yè)減稅等經(jīng)濟(jì)刺激措施，美股特別是傳統(tǒng)化石能源行業(yè)、軍工行業(yè)和科技行業(yè)將會受益。浦銀安盛基金國際業(yè)務(wù)部副總監(jiān)俞瑾指出，減稅有助于美國經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利，支持美股上漲，尤其利好傳統(tǒng)能源、制造業(yè)回流相關(guān)行業(yè)如工業(yè)自動化、建筑、AI及半導(dǎo)體生產(chǎn)等。華寶基金表示，如果共和黨控制參眾兩院，市場將迎來強(qiáng)勁的“特朗普交易”，美股、美元指數(shù)、美債收益率、數(shù)字貨幣都可能上行，美股中小盤在減稅預(yù)期下走勢可能好于大盤股。匯豐晉信基金QDII多元資產(chǎn)投資經(jīng)理何思遙提醒，短期情緒較亢奮，但要警惕美債收益率上行過多對美股估值造成的壓力。

美債方面，長城基金分析，財(cái)政前景存在不確定性，美聯(lián)儲降息計(jì)劃受到干擾，貿(mào)易政策和減稅措施可能會加劇通脹風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，短期債券可能會從美聯(lián)儲適度降息中受益，而長端利率由于財(cái)政擴(kuò)張導(dǎo)致的赤字增加和二次通脹面臨上升壓力。一旦收益率上升，長期債券的配置價(jià)值反而可能增加。大宗商品市場方面，摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，如果全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，油價(jià)在需求側(cè)可能面臨壓力，特朗普對傳統(tǒng)能源的支持政策可能推升美國原油產(chǎn)出，進(jìn)而壓制油價(jià)。黃金方面，鑫元基金認(rèn)為，短期可能有利多出盡的情況，但中長期看特朗普加征關(guān)稅可能加劇逆全球化進(jìn)程，提高財(cái)政赤字等政策將影響美元信用，提高投資者對美國通脹的預(yù)期，因此看好中長期黃金的配置價(jià)值。美元方面，長城基金指出，短期內(nèi)可能出現(xiàn)強(qiáng)美元狀態(tài)，但特朗普削弱美聯(lián)儲獨(dú)立性的政治傾向可能會損害美元信用，對美元是利空。

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