十大券商看后市：短期A股高熱度仍能維持，有望延續(xù)震蕩上行政策助力市場回暖(2)

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2024-11-13 11:14:00 澎湃新聞

申萬宏源證券表示，上周關(guān)鍵驗(yàn)證窗口市場熱度維持高位，并未出現(xiàn)觀望情緒，交易博弈特征更加突出。短期交易性資金相對(duì)力量占優(yōu)，中小投資者保持高活躍度，投資者不斷追逐和切換高彈性投資機(jī)會(huì)，暫時(shí)能將賺錢效應(yīng)維持高位。展望后市，短期A股高熱度尚能維持，但跨年行情可能明顯降溫。歲末年初可能的擾動(dòng)因素包括特朗普交易這一灰犀牛。潛在貿(mào)易摩擦可能導(dǎo)致2025年需求前高后低，推遲A股盈利能力拐點(diǎn)到2026年。中期結(jié)構(gòu)推薦方向不變，包括新能源、科創(chuàng)、港股互聯(lián)網(wǎng)等。短期交易博弈特征主導(dǎo)，演繹一波流行情，小盤成長風(fēng)格占優(yōu)，華為鏈、低空經(jīng)濟(jì)、自主可控是共識(shí)更強(qiáng)的主題方向。

興業(yè)證券認(rèn)為，本次人大常委會(huì)聚焦化債政策，讓地方卸下包袱、輕裝上陣。財(cái)政部部長藍(lán)佛安進(jìn)一步明確尚未出臺(tái)的增量政策將盡快推動(dòng)出臺(tái)，2025年財(cái)政政策將更加積極。隨著逆周期政策不斷加碼，實(shí)體預(yù)期已開始改善，中國經(jīng)濟(jì)有望逐步進(jìn)入良性循環(huán)。中期，大選落定后或增加市場對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂，相對(duì)應(yīng)的，后續(xù)政策預(yù)期也更強(qiáng)。當(dāng)前國內(nèi)政策已明確轉(zhuǎn)向?qū)捤?，即便后續(xù)外部壓力增大，內(nèi)部寬松也有望對(duì)沖。本輪上漲或?qū)⒂啥鄠€(gè)階段性的“快漲、大波動(dòng)”的震蕩市構(gòu)成，底部逐步抬升、拾級(jí)而上。建議沿著三季報(bào)尋找2025年強(qiáng)者恒強(qiáng)和困境反轉(zhuǎn)的方向。

招商證券預(yù)計(jì)，市場在經(jīng)過前期快速上行、行情擴(kuò)散后，將會(huì)進(jìn)入一段時(shí)間相對(duì)平穩(wěn)的階段，為下一個(gè)階段的行情進(jìn)行蓄力。前期諸多政策在公告后逐漸進(jìn)入驗(yàn)證期，部分獲利盤在年底有動(dòng)力落袋為安。短期賺錢效應(yīng)出來后，資金仍會(huì)繼續(xù)尋找新的機(jī)會(huì)。11月將繼續(xù)體現(xiàn)為震蕩、結(jié)構(gòu)分化局面，隨著化債政策靴子落地，打開地方財(cái)政騰挪空間，對(duì)于后續(xù)助推經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升意義重大，市場可能重回藍(lán)籌、質(zhì)量風(fēng)格。行業(yè)層面，仍兼顧以“穩(wěn)增長”、“智安醫(yī)”為主要選擇方向。

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